Vinden har vänt – Elekta vinnare på börsen

Elektas huvudprodukter är en strålkniv för hjärnkirurgi, samt utrustning för strålbehandling av cancer. När bolaget kom till börsen 1994 övertecknades aktien många gånger om. Kursen stod som högst hösten 1995 i 306 kronor efter att Elekta räknat med att kanske kunna sälja upp till 100 strålknivar om året.

Aktien började dala i maj 1997 när det stod klart att bolaget skulle göra en förlust om 25 Mkr för helåret. Marknaden för strålknivar var helt enkelt inte så stor som bolaget räknat med och bolagets kostym blev helt enkelt för stor vilket gjorde att kostnaderna drog iväg. Elektas VD och huvudägare Laurent “Larry” Leksell hamnade i skottgluggen och fick löpa gatlopp i pressen.

Men nu tycks det ha vänt. Elekta har genomgått ett stort reformprogram vilket lett att många anställda förlorat jobbet, men företaget har fått ordning på finanserna. Elekta har ett brutet räkenskapsår och för tredje kvartalet gjorde bolaget en vinst före skatt på 31 Mkr för och det var första gången på flera år som Elekta visade vinst och resultatet var bättre än analytikernas förväntningar. Kursen har stigit med 94 procent sedan årsskiftet, vilket är mest av alla bolag på börsen i år.

”Elekta har varit ett krisföretag, men nu är krisstämpeln borta. Det ser väldigt bra ut för bolaget”, säger Ulf Hillerbrand, läkemedelsanalytiker på Aragon.

En huvudorsak till att bolaget hämtat sig på börsen är alltså det omfattande struktur- och besparingsprogram som företagsledningen genomfört under de senaste åren. Samtidigt har efterfrågan på strålknivarna i Europa, bland annat i Storbritannien.

”Vi ser en utveckling i sjukvårdssystemen. Sjukvården i Europa har mer resurser än tidigare vilket gör att de kan köpa Elektas produkter”, säger Leif Ljungqvist, healthcaranalytiker på Nordiska.

Under Asienkrisen så drabbades Elekta hårt av nedgången, men nu har Elekta satsat hårt på Asien igen och når framgångar i bland annat Kina.

Leif Ljungqvist anser inte att bolaget är högt värderat i dag med en aktiekurs på drygt 52 kronor.

”Aktien har gått från mycket låga nivåer och kan gå flera tiotal kronor till innan den blir övervärderad. Jag tror att den kommer kunna stiga med mellan 30 och 40 procent. Det känns som om bolaget har gjort en permanent vändning. Jag ser inte någon större risk och tycker att aktien är väldigt attraktiv på längre sikt”, säger han.

Ulf Hillerbrand håller också med och räknar med att försäljningsökningen kommer att vara påtaglig de närmaste åren. Han har en riktkurs på 80 kronor på en sex- till tolvmånaderssikt.

För VD Larry Leksell har vändningen inte bara inneburit en revansch på börsen utan också bingo i plånboken. Hans 35-procentiga innehav i bolaget har ökat med över 80 Mkr i värde sedan årskiftet.