Afv-portföljen Kommentar Portföljkommentar
Afv-portföljen: Motståndskraft
Tack vare hyggliga siffror från flera rapporterande bolag har Afv-portföljen klarat det klart mer bistra börsklimatet något bättre än index sedan förra uppdateringen. Nedgången stannar vid 2,5% medan OMXSGI tappat ungefär 3,5%.
Den stora vinnaraktien var Rugvista som övertygade med sina halvårssiffror. Trots svag efterfrågan och negativ organisk tillväxt återställde bolaget lönsamheten på ett bra vis i Q2. Marginalen var 9,3%. Aktien har gått upp 12% under senaste veckan.
Sorgebarn
Ett av portföljens sorgebarn är Ambea men också den aktien steg efter rapporten. Det har varit osäkerhet kring vinstnivån på grund av inflation i hyror, matpriser och löner men nu säger ledningen att ser framför sig att nuvarande marginaler kan försvaras framöver. Bland annat efter klarhet i ett nytt löneavtal med Kommunal.
En vinst på närmare 4,00 kr per aktie borde vara möjlig i år, borträknat vissa engångseffekter. Om vinstvärderingen kan öka från 9x till 12x så ser uppsidan godkänd ut. Regleringsrisken har satt rabatt på alla omsorgsaktier men kanske kan den minska när till och med Humana kom ur sin knipa med IVO?
Nya drag
Vi gör några ändringar i portföljen den här veckan.
Byter kontraktstillverkare, Inission mot Note. Note fick väldigt mycket stryk i samband med sin Q2-rapport och handlas nu till mer modesta multiplar än tidigare. Runt 11x rörelsevinsten räknat på innevarande år. Det sker en normalisering av kundernas beställningsbeteende som kortsiktigt kan störa efterfrågan, men vi tror man ska se igenom det.
Säljer G5 Entertainment som haft svårt att hitta tillväxt för sin spelportfölj. Även om lönsamheten är bra så tror vi intäktsökning krävs för att aktien ska bli riktigt bra. Senaste rapporten gav inga klara signaler i den riktningen.
Vi gör en nyinvestering i Gaming Innovation Group – en aktie vi nyligen haft analys på.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer