Afv-portföljen Kommentar Portföljkommentar
Afv-portföljen: Två nya innehav
Börsen har fått en riktig smakstart på 2023 och var ett tag snubblande nära att notera +10% sedan årsskiftet i veckan. Index föll dock ned något senaste veckan. Uppgången är i skrivande stund 7,8%. Afv-portföljen har ökat med 5,8%. Som vi befarade har portföljen svårt att hänga med i stark uppgång i och med många innehav i småbolag och viss kassaposition. Men ärligt talat har den starka starten på året överrumplat oss.
De bästa portföljaktierna har varit Sandvik, Spotify och Note med uppgångar kring 20%. Vi har valt att sälja posten i kontraktstillverkaren Note. Värderingen har ökat till 15,5 gånger vår prognos för årets rörelsevinst vilket är rimligt. Uppsidan är mindre än tidigare och 2023 blir trots allt ett år av utmaningar rent konjunkturmässigt. Försäljningen gjordes på 216,4 kr. Aktien gav en avkastning på 17% sedan inköpet som gjordes i februari i fjol. Index har samma period backat med drygt 4%.
Ny tillverkningspartner
Vi köper istället in en annan kontraktstillverkare, Inission. Detta är ett mindre och ganska okänt bolag men det finns möjlighet att de kan göra en Note-liknande resa kommande år. Bolaget omsätter runt 1,7 mdr kr och tjänar 3% i marginal men siktar på att nå minst 2 miljarder i år med 6% lönsamhet. Då är värderingen 8-9 gånger rörelsevinsten.
Företaget drivs av sina två grundare som också äger mycket aktier, totalt ca 57% av bolaget. Just nu smälter de ett större förvärv där ledningen jobbat upp resultatnivån på ett förtjänstfullt vis. På sikt är tanken att fortsätta expandera, delvis genom företagsköp. Bolaget gynnas av liknande megatrender som Note men har mer jobb att göra med lönsamheten och värderas klart lägre. Vi köpte en post motsvarande 4,5% av portföljen. Priset var 39 kr per aktie.
Attraktiv värdering
Dessutom köper portföljen in en post i marknadsföringsbolaget Adtraction. Kursen var 38,3 kr. Också detta är ett ägarlett, mindre bolag med verksamhet är inom digital marknadsföring. Trots en hög tillväxt och ett lovande förvärv i Danmark har aktien en låg värdering.
TILL AFV-PORTFÖLJEN
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer