Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!
Vad trevligt att du vill logga in. Vi ser att du inte har ett aktivt konto. Var vänlig kontakta kundtjänst: 0770-457 102

Analys: Vänta med fullvärderad distributör

2018-02-14 18:45
Lastbil från Ahlsell. Foto: Ahlsell

Ahlsell kan lägga ett starkt 2017 bakom sig. Framöver är utsikterna mer osäkra.

VÄNTA Affärsvärlden ratade distributören Ahlsell när bolaget gjorde comeback på börsen under 2016.

Kortsiktigt har det visat sig felaktigt då aktien stigit med nära 16 procent från introduktionskursen på 46 kronor.

Bolaget har gynnats av den goda svenska konjunkturen, där bolaget hämtar omkring 90 procent av vinsten. I fjol var omsättningstillväxten goda 12 procent.

Över tid har dock Ahlsells tillväxt inte varit högre än 2,5 procent. När väl konjunkturen viker är Ahlsell känsligt med sin exponering mot VVS, El och Industri.

Aktien ser inte dyr ut med p/e-tal kring 14, men hänsyn måste tas till nettoskulden som motsvarar 2,6 gånger ebitda-resultatet.

Affärsvärlden ser uppenbara risker för lägre vinsttillväxt de närmaste åren och då är aktien inte köpvärd. Vänta.

Detta är en sammanfattning av aktierådet

Läs mer: Bästa åren har passerat

Johan Högberg

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom