Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!
Vad trevligt att du vill logga in. Vi ser att du inte har ett aktivt konto. Var vänlig kontakta kundtjänst: 08-617 80 00

Köp rabatterad teknikhandlare

2018-05-16 18:10
Foto: Pharaoh / Alamy/All over press

Teknikhandlaren gjorde ett stort och bra förvärv i början av året. Men det har ännu inte prisats in.

I mitten av februari satte Christian Berner Tech Trades vd Bo Söderqvist kassan i arbete då Zander & Ingeström (Z & I) förvärvades för 125 miljoner kronor på skuldfri bas. Det förvärvade bolaget är verksamt inom pump- och värmeteknik och har en fin historik, inte minst på lönsamhetssidan. Rörelsemarginalen har legat på 11–14 procent under många år, 2014 undantaget. Prislappen på ev/ebit 7,6 är klart attraktiv givet det förvärvade bolagets kvaliteter.

Trots det i våra ögon attraktiva förvärvet har Christian Berner-aktien bara stigit marginellt det senaste året på en i det närmaste oförändrad Stockholmsbörs. Aktien förtjänar en högre värdering. En ev/ebita-multipel kring 11–12 framstår inte som orimligt, vilket gör aktien klart undervärderad.

En ytterligare köpsignal är att vd Bo Söderqvist nyligen ökade sitt innehav med 5 000 aktier till ett totalt innehav på 205 000 aktier, motsvarande 1,1 procent av kapitalet. Affärsvärlden tar rygg och upprepar köprekommendationen.

Detta är en sammanfattning av aktierådet Rabatten är för stor.

Johan Högberg

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom