Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!

Pareto: Köpläge i takboxproducenten

2019-09-11 08:09
Thule tillverkar bland annat takboxar. Foto: Thule

Pareto Securities höjer sin rekommendation för Thule till köp från behåll. Riktkursen 220 kronor kvarstår.

Det framgår av ett marknadsbrev.

Sammanfattningsvis räknar Pareto med att Thules tillväxt återhämtar sig under andra halvåret i år och ser potential för betydande marginalförbättring 2020 och 2021.

Pareto noterar att tullar och en pessimistisk detaljhandel väntas tynga Thules tillväxt i USA men att en återhämtning i Europa och resten av världen bör leda till totalt tillväxt andra halvåret.

"Vi tror dock fortfarande inte att bolaget kommer att nå sitt mål om 5 procents organisk tillväxt för 2019, men vi ser betydande tillväxtmöjligheter 2020 och 2021", heter det.

Pareto pekar på att Thule har investerat kraftigt i produktutveckling och marknadsföring under de senaste åren då bolaget har expanderat till nya produktkategorier.

"Mellan 2016 och 2018 ökade produktutvecklingskostnaderna med 50 procent, vilket satte press på rörelsemarginalen. Framöver räknar vi med att ökad försäljning från nya kategorier motverkar kostnaderna och leder till högre marginaler", skriver Pareto.

Vidare har den svaga kursutvecklingen för Thule på sistone skapat en attraktiv ingångspunkt, heter det i analysen.

Thule senaste stängningskurs ligger på 190:80 kronor.

Direkt Affärsvärlden

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom