IPO-guiden Kommentar KB Components
KB Components: Börsdebut med minilyft
KB Components (38,5 kr) har idag 11/12 sin första handelsdag på börsen. Aktien är upp ca 1% i skrivande stund jämfört med teckningskursen på 38 kr. Grunderbjudandet i KB Components var aktier för 555 Mkr som såldes av befintliga ägare.
Kort om KB
Företaget tillverkar olika slags plastkomponenter företrädesvis genom så kallad formsprutning. KB startade redan 1947 och har expanderat kraftigt internationellt under senare år. Bolaget har nu 1 500 anställda, ca 2,5 mdr kr i årsomsättning och en marginal kring 10%.
Intresset för erbjudandet var stort bland såväl svenska och internationella investerare som allmänheten i Sverige, heter det i bolagets PM. Bolaget uppger att erbjudandet var övertecknat men anger inga siffror på saken.
Hyggligt låg värdering
Affärsvärlden analyserar alla bolag som gör IPO och för KB Components blev slutsatsen i analysen att inte teckna erbjudandet.
”En ren utförsäljning och avsaknad av ankarinvesterare är faktorer som talar mot denna IPO liksom att bolaget har en kundexponering som börsen inte värderar högt (fordon). Å andra sidan är historiken riktigt stark, i alla fall sedan 2021. Och värdering är hyggligt låg”, skrev Afv.
| Bolag | EV/Ebita | Intäktstillväxt | Ebita-tillväxt |
| KB Components | 9,5 | 20% | 14% |
| Nolato | 14,7 | 6% | 14% |
| SP Group | 10,2 | 6% | 10% |
| Kommentar: Alla siffror avser 2025. Källa Afv (KB Components), Factset (övriga) | |||
Räknat på den nuvarande aktiekursen och de prognoser Afv hade i analysen så värderas företaget till EV/Ebita 9,5x på 2025 års väntade rörelsevinst. Två konkurrenter är Nolato och danska SP Group som värderas högre än så utan att de väntas ha en tydligt bättre finansiell prestation nästa år, se tabellen.
Detta tror vi hänger ihop med att dessa två bolag satsat hårt på att växa inom hälsovård-produkter. Ett område som ses som konjunkturstabilt. Medan KB Components får ca 60% av sina intäkter från fordonskunder. Ett segment med mer volatil efterfrågan.
Det blir intressant att se hur bolaget nu fortsätter expandera som börsbolag. Ledningen har indikerat satsningar i Indien, bland annat. Ett relativt stort förvärv i Finland ska också slutföras och hanteras där lönsamheten behöver förbättras. Första rapporten som noterat bolag väntas 27/2 2025.
Två nykomlingar kvar
Man missade inte mycket på att stå över denna IPO. Det var bättre att köpa index. Rådet att ”Teckna ej” övergår normalt till ett säljråd men vi har ingen stark åsikt om att KB Components är ett extra svagt eller övervärderat bolag. Vi sätter ett neutralt råd nu.
Noteringen av KB Components innebär att det är två bolag kvar som ska begå sin börsdebut under IPO-året 2024. Närmast är det fastighetsbolaget Intea som börjar handlas imorgon 12/12 och därefter spelutvecklingsbolaget Envar Holding 17/12.
Allt information om dessa och andra IPOer finns som vanligt på IPO-guiden:
Läs om aktuella börsnoteringar här
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser