Rådändring: Slopar säljrådet i Troax

Det småländska kvalitetsbolaget Troax har haft det tufft på börsen under 2022. Sedan årsskiftet är aktien ned hela 43%. Affärsvärlden slopar nu säljrådet.
Rådändring: Slopar säljrådet i Troax - Troax
Troax tillverkar metallbaserad nätpanel för tre huvudsakliga tillämpningsområden: maskinskydd inom industrin, väggar och avgränsningar för lagerlokaler, samt förrådslösningar till flerbostadshus.
Troax
Börskurs: 264,00 kr Antal aktier: 60,0 m
Börsvärde: 15 840 Mkr Nettoskuld: 551 Mkr
VD: Thomas Widstrand Ordförande: Anders Mörck

Troax (264 kr) tillverkar och säljer metallbaserad nätpanel, i dagligt tal – stängsel, som används i fabriker, lager eller förråd. Marknaden för denna typ av utrustning växer 4-6% per år. Bolaget har en marknadsandel på 15-20% globalt sett.

Utvecklingen under 2021 var stark. Orderingången steg 55% inklusive förvärv, eller 36% organiskt. Omsättningen var upp 54% totalt och 39% av egen kraft (organiskt). Rörelsemarginalen landade på 20,8% jämfört med 18,8% år 2020. Kort och gott ett framgångsrikt år för småländska Troax.

Vi synade aktien i höstas. I korta drag imponerandes vi på Affärsvärlden av den starka operativa utvecklingen men tyckte samtidigt att värderingen av aktien sprungit iväg och inte var hållbar. Rådet blev sälj.

Bokslutet visade på fortsatt god aktivitet avseende orderingång. Däremot sjönk bruttomarginalen till 35,0% från 39,9% i fjärde kvartalet år 2020. Vilket och pressade rörelsemarginalen till 17,5% (19,2).

Långsiktigt gynnas Troax av ökad automation som kräver skyddsstängsel så att personalen som arbetar i fabriken och maskinerna hålls ifrån varandra. Troax har gjort en del prishöjningar som har och väntas väntas få mer genomslag kommande kvartal.

Troax-aktien värderas till cirka 26x rörelsevinsten (EV/Ebit) på innevarande år (2022E). Vi slopar säljrådet och intar en neutral hållning.

Troax tio största ägare Andel
Investment AB Latour 30,1%
SEB Fonder 7,38%
Thomas Widstrand 5,75%
Spiltan Fonder 4,77%
Svolder 4,18%
Nordea Fonder 3,75%
Aberdeen Standard Investments 3,48%
Enter Fonder 2,99%
Swedbank Robur Fonder 2,92%
Handelsbanken Fonder 2,65%
Källa: Holdings
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Här hittar du alla analyser

Innehåll från annonsör