SAS: Snart en öresaktie?

SAS (10,20 kr) är Skandinaviens största flygbolag, med 30% marknadsandel till, från och inom regionen. Men det är en stadigt krympande marknadsandel, som inledde 2010-talet på 34%. Och utan god lönsamhet längs vägen. Som ett tidigare delstatligt monopol i Sverige, Danmark och Norge dras SAS med samma stora kostnadskostym som Europas övriga gamla nationella flygjättar. Man är ett tacksamt mål för lågprisutmanare som Ryanair och Norwegian.

Eländet covid-19 drabbar nu branschen hårt. Förlusterna för att hålla sig med en flygplansflotta när passagerarna inte kan eller vill flyga är ohållbara. I Affärsvärldens reportage ges en överblick över spelet kring SAS vara eller inte vara. SAS-ledningen hoppas på en finansiell räddningsplan ”under juni” vilket är princip vad som krävs eftersom pengarna tar slut senare i höst. I reportaget framkommer att det finns seriösa röster som hävdar att SAS inte är så viktigt för Sverige. Flertalet intressenter är så klart av motsatt uppfattning och denna analys bygger på premissen att ansträngningen att rädda SAS bär frukt. Skulle det misslyckas är aktievärdet noll men vad blir värdet på aktien vid en lyckad refinansiering?