Årets förlorare nästa års vinnare

Även om det finns många skräpbolag bland börsens förlorarbranscher så är det sannolikt också där som nästa års vinnaraktier återfinns. I alla fall om man ska tro på börsutvecklingen de senaste månaderna.

Dessutom är många av de mindre bolagen lägre värderade än på mycket länge samtidigt som flera av branscherna behöver struktureras. Det talar för fler strukturaffärer som kan driva på börsutvecklingen i småbolagen under nästa år.

För börsens tungviktare och potentiella draglok ser det däremot tyngre ut.

Svårt att köpa smått

Att värdet på många av börsens småbolag är så litet begränsar naturligtvis de större aktieinvesterarnas möjligheter. Bolagen är helt enkelt för små och stora placerare välkomnar därför fler sammanslagningar och bildandet av större bolag. Förutom att likviditet ökar i större bolags aktier blir de också bättre analyserade.

Även om IT-företagen har fallit med drygt 50 procent sedan årsskiftet så är branschen den senaste tidens vinnare med en uppgång på 55 procent på tre månader. Men totalt sett har årets nedgång gjort att branschen bara svarar för 1,6 procent av börsvärdet. Det gör IT-bolagen till börsens näst minsta huvudindex, enligt Affärsvärldens indelning.

Men det kan bli ändring på det redan nästa år om den senaste tidens uppgång håller i sig. Även strukturaffärer kan komma att bidra till att lyfta aktierna i IT-sektorn. Veckans affär mellan Teleca och AU-system ger kanske bara en försmak på vad som komma skall. Teleca-affären innebär att Dan Olofsson antagligen gör ett nytt smart drag då han kommer åt ett företag som går dåligt men som han ser potentialen i. Tidigare har han ju vänt utvecklingen i Benima Ferator och Måldata.

Minst på börsen är annars branschen media och underhållning som endast motsvarar en knapp procent av det samlade börsvärdet. Den genomsnittliga nedgången för branschen uppgår till 26 procent i år. Och om det inte vore för att Stenbeck satt så många bolag på börsen skulle branschen inte ha något existensberättigande. Men även börsutvecklingen för media och underhållning har vänt upp och klättrat 40 procent på tre månader. Håller den trenden i sig kanske Stenbeck blir en börsvinnare nästa år.

Telekom i topp

Men det är inte bara Affärsvärldens två minsta index som först skämt ut sig på börsen för att sedan vända uppåt igen. Även telekomindex, som sedan någon vecka återigen är den enskilt största branschen på börsen efter att ha klättrat förbi finansindex, har backat

kraftigt i år. Telekomaktierna har dock stigit med 57 procent de senaste tre månaderna och Ericsson svarar själv för halva börsuppgången de senaste tre månaderna.

De senaste månadernas uppgång på 27 procent till trots ligger Affärsvärldens generalindex nu på samma nivå som för knappt fyra år sedan och på minus cirka 15 procent sedan årsskiftet. Men som alltid när det gäller procenträkning är uppgångarna jobbigare än nedgångarna. Nedgången från toppen till botten blev 54 procent. Så trots det senaste rallyt är det en lång resa på 71 procent kvar till toppen.

Hög risk

Men trots att årets förlorarbranscher redan har vänt kraftigt uppåt är det troligt att det är här några av nästa års vinnaraktier gömmer sig. Det är ju också dessa branscher som har de högsta svängningarna i relation till börsen i genomsnitt. Det leder i sin tur till stora nedgångar när börsen går ned och stora uppgångar när börsen går upp. Aktierna är förknippade med stor risk men den som är riskberedd och tror på en börsuppgång nästa år bör således köpa aktier i dessa riskfyllda sektorer. Vilka? Några har Affärsvärlden pekat ut i de senaste numren, några finns i Placeringsguiden som sänds ut till alla prenumeranter den 19 december.