Credit Suisse: Europeiska aktier är billiga

Credit Suisse skriver på sin sajt The Financialist att europeiska aktier såg dyra ut för bara ett par månader sedan. Euro Stoxx 50 steg 27 procent från januari till april och euron stärktes mot dollarn. Således sänkte banken europeiska aktier till neutral, men i slutet av förra månaden höjdes de åter till övervikt.

Inställningen till europeiska aktier har också förblivit positiv sedan dess trots de intensiva förhandlingarna mellan Grekland och dess långivare. ”Även när det verkade som en distinkt möjlighet att Grekland skulle lämna euron, ansåg Credit Suisse att marknaderna hade lite att frukta”, skriver banken. När nu Grekland är nära ett nytt stödpaket är den största risken för en återhämtning nästan borta. Samtidigt kommer euron troligtvis att försvagas än mer mot dollarn när Federal Reserve höjer räntan senare i år, vilket de indikerat.

Bankens optimistiska utsikter för europeiska aktier är avhängig av att eurozonens ekonomi återhämtar sig och att euron hålls låg på grund av ECB:s kvantitativa lättnader. Det som för tillfället driver eurozonens återhämtning är lägre energipriser och högre konsumentförtroende.

Enligt Credit Suisse är de nuvarande marknadsförväntningarna alltför pessimistiska och de tror att bolagens rapporter överlag kommer att överraska positiv, vilket kommer få aktierna att stiga ytterligare.

De sektorer som Credit Suisse tror kommer att gynnas mest av de nuvarande förhållandena är banker, konsumentinriktade bolag samt exportbolag. Exportbolagen gynnas givetvis av en depreciering av euron, konsumentinriktade bolag gynnas av ett stigande sentiment och bankerna av ECB:s tillgångsköpsprogram.

nullnull