Emissionsguiden
Flagga nummer sex hissas i Xomas nyemission
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Xomas företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 9,6 Mkr brutto. Netto rör det sig om 7,9 Mkr efter emissionskostnader om 1,7 Mkr, förutsatt att samtliga garanter väljer kontant ersättning.
I samband med de två föregående artiklarna hissade vi fem flaggor:
- Stor rabatt (initialt)
- Bristfällig information
- Nyckelpersoners investering
- Rörig emissionsprocess
- Dåligt garantiupplägg
Efter en genomgång av bolagets informationsdokument hissar Emissionsguiden ännu en flagga.
Hög emissionskostnad
Om man vet eller på goda grunder kan förmoda att kostnaden för rådgivare, garanter med mera äter upp en stor del av emissionslikviden så är det illa på flera sätt. Ribban ligger dock väldigt olika beroende på om det är 10 Mkr eller 1 miljard som ska hämtas in.
Emissionskostnaderna beräknas uppgå till 1,7 Mkr, motsvarande 17,7% av bruttolikviden. Det är högt nog för att hissa en flagga. Kostnaderna kan bli lägre om garanter väljer att få sin ersättning i aktier, men då betalar aktieägarna indirekt via utspädning. Xoma har inte återkopplat på förfrågan att kommentera.
Xomas aktie har varit volatil sedan bolaget offentliggjorde emissionsvillkoren, med handel inom spannet 0,23 – 1,17 kr. När teckningsperioden nu precis dragit igång står aktien i 0,694 kr, nära 250% över teckningskursen 0,20 kr. Sista dag att teckna är 20 maj.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 22 maj.
Läs även:
Tre nya flaggor i Xomas företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.