Kepler varnar inför Holmens rapport – upprepar minska

Kepler Cheuvreux upprepar minska för Holmen inför Q4-rapporten som kan komma att leverera ett svagt resultat och svaga utsikter.
Vad gäller nuvarande värderingen av aktien bedöms den vara generös. Det gör att risk/avkastning-ration är svag.

Keplers ebitda-prognos är 722 miljoner kronor, långt under marknadens förväntningar på 815 miljoner kronor.

”Det finns alltid en negativ rörelsekostnadsförändring mätt som kvartalstakt under det fjärde kvartalet. Det kan missas av marknaden då personalkostnaderna var låga i det tredje kvartalet. Kvartalet kommer också att påverkas av ett planerat stopp vid Iggesunds bruk som beräknas innebära kostnader om 120 miljoner SEK. Pappersverksamheten kan också påverkas av utvecklingen för priser, och då mer än bolagets konkurrenter”, skriver Kepler.

Riktkursen är 300 kronor. Holmens B-aktie backar 0,2% till 386,60 kronor på torsdagen.