Kommentar: Ingen anledning vara nöjd efter Ericssons stämma

Tre saker dominerade när 4000 aktieägare och bisittare slöt upp på onsdagens välregiserade bolagsstämma i Ericsson.

1. Budskapet att Ericsson och telekomindustrin är påväg in i en djup kris basunerades ut med kraft av VD Kurt Hellström, ordförande Lars Ramqvist samt de två huvudägarna representerade av Percy Barnevik och Bo Rydin, ordförande i Investor respektive Industrivärden.

En försäljningstillväxt på väntade 30 procent på mobilsystem kommer sannolikt bara att hamna på 10 procent iår. Det läggs nu på de negativa utsikter som flertalet analytiker redan har för mobiltelefonerna. Där väntas försäljningen rasa med 15-20 procent. Ericssons försäljning kommer i år sannolikt bara att stiga med dryga fem procent till 290 miljarder kronor.

Men det kan mycket väl bli nolltillväxt för Ericsson för hela 2001. I USA talas det redan om nolltillväxt under det första kvartalet. Det försämrade marknadsläget är dessutom på väg att sprida sig till ett Europa fullt av teleoperatörer med låg kreditvärdighet, ovilja att subventionera nyförsäljning av mobiltelefoner och uppskjutna teknikinvesteringar.

Efter stämman verkar risken stor att vinsten från Ericssons löpande verksamheten hamnar en bra bit under fjolårets 17 miljarder kronor.

2.Med från stämman kom också en förvånansvärt stark känsla av svenskhet. Allt tal om internationalisering av exempelvis styrelsen föll platt när ingen av de tre utländska ledamötena bemödade sig om att närvara. Av de tre är det dessutom bara Eckard Pfeiffer från Compaq som enligt uppgift har engagerat sig helhjärtat i styrelseuppdraget.

Språkproblem och reseavstånd ser ut som ett svepskäl för att dölja att ägarna egentligen inte ville se de utländska ledamötena här. Stämman skulle förbli en intern svensk angelägenhet regiserad av de två maktblocken och deras egna svenska ledamöter.

Ingen behöver heller tvivla på att Kurt Hellström är helsvensk. När informationschefen Pia Gideon efter stämman vinkade till sig en reporter från nyhetsbyrån Reuters med mikrofon och videokamera kom ett surmulet ”inte engelska nu, jag är trött”, från Ericssonchefen.

3. Det gjordes framsteg i den infekterade debatten kring både Ericssons styrelse och Lars Ramqvists position. Båda storaktieägarna Investor och Industrivärden sade sig vilja arbeta för att stämpla om de röststarka A-aktierna även om de inte vill göra det utan kompensation. Men frågan ska diskuteras under året för avstämning vid stämman 2002.

Den bolagsstämmovalda nomineringskommittén ska börja arbeta med en förnyelse av Ericssons styrelse omedelbart. De två institutionella aktieägare Alectas Lars Otterbecks och Roburs Anders Ek som ska sitta med i nomineringskommittén vid sidan av Percy Barnevik och Bo Rydin kommer här att spela en avgörande roll. Som ledamöter i kommittén är de själva med och lägger fram förslag till nya styrelseledamöter. Det bäddar för förändring, både på ordförandeposten och bland flera ledamöter, även om det tar tid innan det sker.

Om Ericsson har den krisinsikt som behövs för att inte bara spara utan också vända företaget åt rätt håll igen förblev obesvarat på onsdagens bolagsstämma.

Förändring behövs. Koncernens negativt kassaflöde förblir ett problem så länge som mobiltelefonernas framtid inte är löst, liksom behovet av att sälja tillgångar för att frigöra kapital i avvaktan på en nyemission. De två besparingsprogrammen som ska sänka kostnaderna med först 15 och sedan ytterligare 20 miljarder kronor ska slå igenom först 2002. Det är ett formidabelt åtagande, Ericssons omkostnader för forskning, försäljning och administration hamnade på 90 miljarder kronor förra året.

På gårdagens stämma vågade ingen tala om vilka möjligheter som Ericsson har för att återuppstå som en slimmad snabbfotad telekomvinnare. På Ericsson talas det exempelvis inte Nokiaspråk om att förvandla organisationen till ett fullfjädrat internetföretag med allt vad det innebär i form av sänkta kostnader och förkortade beslutsvägar.

Kanske var det därför som investerarna valde att vända bolagsstämman ryggen. Medan aktieägarna lyssnade på försvarstal och lugnande besked från team Hellström, Ramqvist, Barnevik och Rydin riktades mäklarna blickar mot amerikanska Nasdaq. Facit blev ett fall i Ericssonaktien på över 10 procent till dryga 60-kronor.

Något väsentligt saknades trots allt på den annars så välregisserade tillställningen i Globen.