Mönsterkortshandlare värd att teckna
TECKNA Ipo-fönstret ser åter ut att ha öppnat på Stockholmsbörsen. Närmast på tur är NCAB Group, en underleverantör till elektronikindustrin som värderas till 1,3 miljarder kronor, om noteringen går enligt plan. Aktien erbjuds till det fasta priset 75 kronor, sista teckningsdag för privatpersoner är fredag 1 juni och första handelsdag väntas bli den 5 juni.
Vid en första anblick ser aktien värderingsmässigt relativt fullvärderad ut sett till p/e-tal, givet bolagets konjunkturkänsliga karaktär och prestation i nivå med de finansiella målen. Justerat för kapitalstruktur värderas NCAB till 11,9 gånger rörelseresultatet (ebita) för 2017. Appliceras en bibehållen ebita-marginal de närmaste åren och en tillväxt kring 10 procent landar ev/ebita på 11 respektive 10 för prognosåren 2018 och 2019, vilket framstår mer aptitligt. Det finns inga börsnoterade konkurrenter, men en viss jämförelse med industrihandelsbolagen ligger närmast till hands, som exempelvis Bufab och Lagercrantz. Den gruppen värderas till motsvarande ev/ebita 15 respektive 14.
Affärsvärlden bedömer att NCAB rimligt prissatt och det bör finnas ytterligare uppsida i aktien det närmaste året, som är vår investeringshorisont. Positivt är att bland annat Tredje och Fjärde AP-fonden går in som ankarinvestare och att R12 behåller cirka 22 procent. Ta rygg på dem och teckna aktien.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.