Olja och konsult gör entré

Det blev en mellanvecka för korta portföljen. Utan rapportskrällar som SKF och Swedbank, blev uppgången 0,73 procent samtidigt som OMX Affärsvärldens generalindex ökade med 1 procent. Sedan starten i mitten av januari har korta portföljen avkastat 22,1 procent vilket är 8,3 procentenheter bättre än index. Förra veckans nykomling Bilia och Nibe gick dock bättre än börsen som helhet, plus 2,7 respektive 2,5 procent. Det känns lovande.

När detta skrivs har ännu inte rapporterna för Intrum Justitia och Telia Sonera lagts fram. Vi kan bara hålla tummarna och hoppas på varmt mottagande. I morgon, torsdag, är det upp till bevis för ABB, där orderingången och marginalerna bör vara i fokus. Samma dag levererar SSAB sina siffror och på fredag kommer Bilia. Vi synar alla tre.

MTG och Tele 2 kom med starka rapporter medan Millicom visade lite svaghet när det gäller att locka till sig nya kunder i Latinamerika, vilket inte är så konstigt med tanke på att många i USA gästarbetande latinamerikaner blivit av med jobben och har svårt att skicka hem pengar. Men trots framgångsrika portföljbolag vill det sig inte riktigt för Kinnevik. Rabatten håller sig på drygt 30 procent, vi ser ingen anledning till att den minskar på kort sikt. Aktien har varit med en månad och vi låter den falla för åldersstrecket. Facit blir en förlust på 2,1 procent.

Likviden läggs till kapitalet som finns i kassan och vi satsar på två nya placeringar.

Kallare tider brukar vara lika med dyrare olja. Vi chansar på att oljepriset orkar bryta motståndet på runt 85 dollar per fat och sätter fart på intresset för oljebolagen. Under förra året gjorde vi några riktigt bra affärer i Alliance Oil och nu får aktien en ny chans. Goldman Sachs tycker att Alliance Oil är köpvärt upp till 162 kronor. Vi är inte fullt så optimistiska – i alla fall inte i det korta perspektivet – utan nöjer oss med 111 kronor (stopp loss 96 kronor).

Vi plockar också in teknikkonsulten ÅF som analyserades i Affärsvärlden nr 38 (22 september). Bolaget redovisade ett bra tredje kvartal och vd Jonas Wiström ser allt fler positiva tecken på att marknaden är på väg att vända. Redan nu under årets sista kvartal kan bolaget visa organisk tillväxt. Att ÅF har runt en miljard kronor i kassan öppnar för förvärv. Efter den senaste tidens rekyl på runt 10 procent tror vi att aktien har samlat styrka för att åtminstone orka upp till 126 kronor, vilket blir vår kortsiktiga riktkurs (stopploss 108 kronor).