Plågad verkstad kan lyfta
Vid en första anblick är förstakvartalsrapporten för doldis-företaget Cavotec ingen rolig läsning. Försäljningen rasade med närmare 24 procent och vinsten under fjolårets första kvartal förbyttes i förlust.
Det svensk-schweizisk-italienska verkstadsbolaget har specialiserat sig på att leverera utrustning till hamnar, flygplatser, tunnlar och gruvor. Typiska produkter är kablar eller maskiner som länkar samman fasta system med rörliga enheter, som fartyg, flygplan eller gruvmaskiner. Det kan handla om exempelvis automatiska vakuumbaserade förtöjningssystem i hamnar eller bränsle-, el-, och radiostyrd utrustning på flygplatser.
I koncernen ingår ungefär ett dussin olika bolag med varumärken som nischat in sig på ”sina” marknader.
Cavotec har under senare tid förvärvat ett bolag i snitt vartannat år. Bolaget är noterat på Stockholmsbörsen och startades av svenskar under 1970-talet.
Efterfrågan på bolagets produkter föll markant under inledningen av året, men det förefaller som om botten nu har nåtts. Enligt vad bolaget uppgav i samband med kvartalsrapporten så ökar nu beställningarna. Under första kvartalet steg orderingången med 2,4 procent till den nya rekordnivån 68 miljoner euro.
För helåret 2014 spår bolagets ledning att försäljningen skjuter fart och att bolaget under sommarhalvåret når rekordförsäljning. Rörelsemarginalen under året väntas uppgå till minst 8 procent.
Därmed återstår en bit till det finansiella målet om 12 procents marginal, men på sikt finns möjligheterna att bolaget når upp till sina ambitiösa målsättningar. Affärsvärlden tror att bolaget med en kombination av förvärv och organisk tillväxt kan vara på väg att återvända till den historiska tillväxttakten på 15 procent årligen.
Risken på nedsidan är heller inte så stor. Bolaget har redovisat vinst varje år utom ett, för över 20 år sedan. Affärsvärlden rekommenderade köp i aktien i september och sedan dess har kursen stigit 10 procent. Vi upprepar rekommendationen. Köp upp till 38 kronor.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.