Storbankerna: Då sänks räntan

SEB tror att Riksbanken kommer att behöva revidera ned sina inflationsprognoser i höst, “vilket i kombination med att kronan riskerar att stärkas så fort marknaden börjar tvivla på direktionens beslutsamhet talar för ytterligare en liten räntesänkning” om 10 punkter till -0,45 procent.

Det skriver SEB i dagens konjunkturprognos.

“Att både inflations- och tillväxtsiffrorna varit något starkare än väntat på sistone har dock ökat sannolikheten för att man avvaktar till oktober, men vårt huvudscenario är fortfarande att sänkningen kommer i september”, skriver SEB, som tror att det blir den sista sänkningen och några fler obligationsköp inte görs.

När nästa års löneavtal är på plats minskar även behovet och möjligheterna att påverka inflationsförväntningarna, även om fortsatt mycket låga inflationsförväntningar samt att ECB kan komma att utvidga sitt QE-program är “faktorer som kan tvinga Riksbanken ytterligare åtgärder”.

SEB tror att Riksbanken så småningom kommer att bli mindre fokuserade på inflationen i en miljö med fallande arbetslöshet och ökande finansiella obalanser.

“Höjningar från Federal Reserve och Bank of England bidrar också till att en försiktig höjningscykel från den extremt låga utgångsnivån påbörjas”, skriver affärsbanken.

SEB räknar därför med en första höjning av reporäntan till -0,25 procent i slutet av 2016 och att höjningarna fortsätter till en nivå på 0,75 procent i slutet av 2017.

Även Nordea räknar med en  räntesänkning om 10 punkter i höst.

Sveriges producentpriser sjönk med 0,6 procent i årstakt i juli, jämfört med juni månads nivå på +0,5 procent. Nordea väntar att producentpriserna kommer att falla ytterligare under de kommande månaderna då oljepriserna har fortsatt att sjunka.

Pristrenderna på såväl producent- som importprisnivå belyser varför Riksbanken vill hålla kronan svag. Nordea noterar att kronan nu är cirka en procent starkare än vad Riksbanken räknat med.

“Lägg därtill nedgången i energipriserna och turbulensen på de globala börserna och mycket tyder på att Riksbanken kommer att göra mer. Vi räknar med en räntesänkning med 10 punkter till -0,45 vid nästa veckas penningpolitiska möte som det mest sannolika utfallet.” Det kommenterar Nordeas chefsanalytiker, Torbjörn Isaksson, på tisdagen.