Swedbank: Marknaden befinner sig i limbo – vi är neutrala till aktier

“Osäkerheten är mycket hög och om det blir annorlunda eller ej denna gång vet vi inte. Vi vet däremot att de högre räntorna kommer att få effekter, och kan konstatera att det fortfarande finns kvar obalanser från pandemin. Osäkerheten gör att vi behåller den neutrala tillgångsallokeringen”, skriver han i investeringsstrategin för maj.

Aktier har en fortsatt neutral vikt.

– Inflation och räntor som har varit de klart mest styrande faktorerna för börsutvecklingen kan vara på väg att lätta lite, ur ett orosperspektiv. Samtidigt är risken att den verkliga effekten av de båda underskattas och att den ekonomiska avmattningen blir tuffare än marknadens prissättning, uppger Mattias Isaksson för Swedbank Aktiellt.

Både räntor och krediter behåller neutral vikt.

– Kreditåtstramning och recessionsoro håller för närvarande tillbaka marknadsräntorna och vi vågar behålla ränterisk och duration, uppger Isaksson.

Inom krediter har man fokus på innehav med lägre risk.

– Vi behåller en neutral vikt i tillgångsslaget med fortsatt fokus på Investment Grade då avkastningen är historiskt hög samtidigt som riskerna inte är negligerbara. Därtill är Investment Grade attraktivt prissatt jämfört mer riskfyllda tillgångar, säger Mattias Isakson.