Vattenfall pressade storägare i Arrowhead att sälja

Vattenfall gick förra sommaren in i Arrowhead genom en uppgörelse som innebar att Vattenfall sköt till 80 Mkr. Bolagen ingick dessutom ett avtal som säger att Arrowhead kan nyttja 50 procent av kapaciteten i Vattenfalls då befintliga optokabel om 20 mil, samt 50 procent av den optokabel som Vattenfall planerat lägga. Avtalet värderades till 1 miljard kronor och löper på 25 år. Uppgörelsen gav Vattenfall en ägarandel på drygt 53 procent.

För att Arrowhead skulle kunna växa behövde bolaget ytterligare pengar, cirka 500 Mkr, genom en extern finansiering. Handelsbanken och Den Danske Bank försökte genomföra denna under hösten 2000, men misslyckades. I februari i år räknade Arrowhead med att bolagets pengar skulle vara slut. En konkurs bankade alltså på dörren.

För att trygga verksamheten gav Vattenfall ett löfte om ett kortfristigt lån på 180 Mkr. Vattenfall ville dock under alla omständigheter ha bort tre av huvudägarna: Philip Edner, Peter Nilsson och Claes Hedberg. Orsaken var att Philip Edner misstänktes för bedrägeri i samband med affären mellan Columna och Drax. De tre storägarna ägde tillsammans drygt 12 procent av aktierna i Arrowhead och hade varit med och startat bolaget.

I ett styrelseprotokoll från Arrowhead daterat den 3 februari i år står det: ”En förutsättning för att ett lån lämnas är att man kan köpa ut Philip Edner, Peter Nilsson och Claes Hedberg från bolaget.”

De tre huvudägarna ställdes inför ett ultimatum från Vattenfalls ledning: om de tre aktieägarna inte sålde sina 20 miljoner aktier skulle lånet inte beviljas. och det fanns risk för konkurs, likvidation eller att alla aktieägare skulle få skjuta till ytterligare pengar.

De tre storägarna fick först ett bud på 1 krona, men efter en viss strid fick de 3,50 kronor per aktie. Detta pris kan ställas i relation till en värdering som Handelsbanken gjorde av Arrowhead så sent som i januari. Banken värderade, enligt vad Ekonomi24 erfar, bolaget till mellan 1,3 och 1,5 miljarder kronor, vilket motsvarar ett pris per aktie på mellan 8,10 kronor och 9,30 kronor.

En förklaring till att Philip Edner, Peter Nilsson och Claes Hedberg inte tog ytterligare strid för ett högre pris var att de alla var hårt trängda ekonomiskt i affären mellan Drax och Columna där alla var högt belånade samtidigt som aktien i Drax hade fallit kraftigt.

Vattenfall gick i samband med affären ut till de resterande aktieägarna och erbjöd 3,50 kronor per aktie och förklarade tydligt att de inte vill sträcka sig högre än så. Orsaken till detta är att enligt avtalet med de tre storägarna måste Vattenfall, om de köper Arrowheadaktier för ett högre pris än 3,50 kronor , erlägga en de tilläggssköpeskilling till de tre storägarna på mellanskillnaden.

Agerandet har rört upp känslor bland många småägare som tycker att Vattenfall lagt ett skambud, och nu överväger att stämma den statliga kraftjätten.