Det rör sig inte om någon riktig korrektion än då Nasdaq-börsen, proxy för tillväxt, är ned drygt 7% sedan toppen i mitten av februari. Och nedgången för tillväxtaktier ser ut att hejdats något under de senaste dagarna. Men tillväxt hänger inte med i uppgången för banker, verkstadsbolag och liknande.

Den här rotationen, som det ofta kallas, är något gynnsamt för Stockholmsbörsen där cykliskt och bank väger tungt i index. Börsens storbolagsindex satte en ny rekordnotering under veckan.

För Afv-portföljens del tar vi lite skada av att två stora innehav i form av Kindred och Ework delvis beter sig som tillväxtaktier och faller i sympati med Tesla och liknande pjäser i USA. Inte helt logiskt givet att de svenska bolagen har värderingar som mer påminner om värde. Men överlag fortsätter portföljen gå bra. Det finns en hel del innehav som gynnas av att ekonomin återöppnas när väl coronaläget förbättrats. Loomis och Millicom är två sådana exempel.

Afv-portföljen passerade en milstolpe under veckan. För första gången noterades en avkastning på 200% sedan portföljen drog igång i slutet av 2015. Första dubblingen kom i november 2019 och tog alltså nästan fyra år på sig. Det behövdes bara 16 månader för att gå från +100% till +200%. Avkastningen under perioden är ungefär dubbelt så bra som ett börsindex som inkluderar utdelningar.

En handfull riktiga vinnaraktier har bidragit till att knäcka 200%-gränsen. Exempel är finska husdjurskedjan Musti som steg över 120% efter vältajmat inköp våren 2020. Green Landscaping och Kindred, som fortfarande finns i portföljen, har också bidragit starkt. Dessutom har bankaktier börjat röra sig uppåt vilket är bra för Afv-portföljen som har innehav i SEB och Sbanken.

Afv-portföljen