Afv-portföljen Kommentar Portföljkommentar

Afv-portföljen: Uppgången fortsätter

Börsen har rekylerat med besked och är nu endast 6% under toppnivåerna innan tullkaoset bröt ut. Rapportsmällar gör att portföljen inte riktigt håller jämna steg.
15 maj
Afv-portföljen: Uppgången fortsätter - Afv-portföljen
AFV-portföljen

Index steg 3,6% under senaste veckan medan Afv-portföljens uppgång stannade på 2,6%. Det som dominerade nyhetsflödet var nedtrappning av handelskonflikten mellan USA och Kina. Den 12/5 meddelade parterna att tullsatserna sänks under en 90-dagars-period då vidare förhandlingar förs.

Svenska börsen steg nära 3% på dessa besked och mest gynnades cykliska exportbolag som Stora Enso, Volvo och liknande. Afv-portföljen har inte så stor inriktning mot dessa, även om Lundin Mining kan räknas till vinnarna. Det är en förklaring till veckans relativt sett svaga utveckling.

En annan var rapporten från IT-säkerhetsbolaget Yubico som orsakade ett kursras på 19% under rapportdagen (13/5). Det var framför allt en svag orderingång som oroade, som vi tolkar det. Orderingången föll 10% jämfört med samma kvartal 2024 och var 17% under förväntan. Ledningen pekar på amerikanska kunder som tvekar om investeringsbeslut.

FÖLJ AFV-PORTFÖLJEN HÄR

Det är förstås mycket osäkert hur länge kunderna förblir på sidlinjen men vi tolkade det hela som att inget tyder på att efterfrågan på IT-säkerhetsutrustning i allmänhet eller Yubicos produkter i synnerhet har försvagats. Vi valde att öka innehavet som nu är det fjärde största i portföljen.

Emission i Stendörren

I veckan genomförde fastighetsbolaget Stendörren en riktad nyemission på 300 Mkr vilket motsvarar en utspädning på 4,7%. Teckningskursen på 194 kr var en rabatt på cirka 3,5% jämfört med senaste börskurs. Aktien har fallit ned under 190 kr efter detta. Kapitalet ska användas till fortsatta fastighetsförvärv och projektutveckling inom de befintliga segmenten lager, logistik och lätt industri.

Tecknade gjorde bland andra huvudägaren EQT Exeter men också SEB Asset Management, Altira, Länsförsäkringar, Fjärde AP-fonden och Carnegie Fonder. EQT är tydlig huvudägare (38,8% av kapital och 56,1% av röster) och försökte år 2018 köpa ut Stendörren (kurs 100,25 kr). Nu uppger man att en bredning av ägarbasen och ökad likviditet kan gynna aktiekursen vilket kan tolkas som att ett förnyat försök till bud inte är aktuellt.

Ett bud har egentligen aldrig varit med i bilden bakom vår investering i det här bolaget utan snarare en låg värdering jämfört med liknande bolag.

Portföljkommentar
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Här hittar du Afv-portföljen

Här hittar du alla portföljer