Intervju Fastighetsbolag
Sven-Olof Johansson: Krisen är i stort sett över – nu köper jag de här tre aktierna
”Viceroy har hittat fel bolag”, säger han om ett av favoritcasen.
Fredagens inflationssiffror gav bränsle till börsen och särskilt fastighetsaktier. Inflationstakten enligt KPIF var 2,2% i mars – klart lägre än marknaden förväntat sig.
Det får flera ekonomer att räkna med räntesänkningar i närtid. Bland andra skriver SEB:s veteran Robert Bergqvist på X att dörren nu är “vidköppen” för en räntesänkning i maj.”
Fastighetsveteranen Sven-Olof Johansson, grundare och VD för Fastpartner, är också övertygad om en fallande styrränta om någon månad.
“Med största sannolikhet sänker Riksbanken räntan i maj”, säger han till Afv och fortsätter:
“Marknadsbedömarna stirrar sig blinda på vad som händer i USA utan att tänka på att den marknaden är helt annorlunda än den svenska. Den amerikanska marknaden är helt sönderstimulerad. Dessa typer av stimulanser har vi inte alls haft i Europa eller Sverige.”
Sverige kan alltså sänka räntan före USA?
“Ja. Det enda skälet att vänta in USA är ju rädslan för en svagare svensk valutakurs. Men kronan utvecklas ganska fristående från den räntenivå vi har i Sverige. Rädslan att koppla ihop valutakursen med ränteförändringar tror jag inte ett dugg på.”
“Ett finansiellt spel”
Sven-Olof Johanssons bedömning är att Riksbanken sänker räntan flera gånger för att stanna på omkring 2%.
Vad gäller inflationen tror fastighetsveteranen att den fortsätter nedåt. Bland annat på grund av att efterfrågan i ekonomin är “så pass dålig att det inte finns något utrymme för bolagen att genomföra prishöjningar.”
Fastighetsaktier rusar på börsen. Din kommentar?
“Räntan är en avgörande faktor för fastighetsbolagen. Fastighetsaktier är mycket av ett finansiellt spel egentligen. Private equity och fastighetsaktier är mest räntekänsliga”, säger miljardären vars Fastpartner i skrivande stund är upp 3,3%.
Krisen är över
Fastighetsveteranen anser nu att fastighetskrisen mer eller mindre är över.
“För de stabila fastighetsbolagen i alla fall. Det har blivit fart på obligationsmarknaden också. Även om prisnivåerna är höga så finns det åtminstone likviditet i marknaden. Så just det stora orosmolnet är borta”, säger han.
Vad tänker du kring börsens värdering just nu?
“Den är kopplad till ränteutvecklingen. Får du den ränteutvecklingen som jag och flera andra tror på så är börsen rimligt värderad. Om räntorna ligger kvar på nuvarande nivå så tror jag på en sur börs.”
Letar värde: “Köper sånt som är billigt”
Sven-Olof Johansson menar att marknaden diskonterat ränteförändringar.
“Om vi sedan får sänkningar löpande tror jag på en bra börs.”
Vad gör du för affärer just nu?
“Jag köper sånt där som är lite billigt”, säger han och tar en konstpaus.
“En del råvaror den senaste månaden. Boliden, SCA.”
Vad tänkte du om Viceroys blankarrapport angående SCA?
“Viceroy har hittat helt fel bolag, måste jag säga. Med den huvudägargrupperingen skulle jag inte ge mig på en blankning”, säger han och syftar Lundberg-kontrollerade Industrivärden som är största ägare i skogsjätten.
Satsar på Ericsson
Sven-Olof Johansson har också fyllt på med Ericsson-aktier.
“Många tycker Ericsson är en katastrof just nu, och att rapporten kommer vara kass. Så där har jag fyllt på.”
Sven-Olof Johanssons portfölj
| Bolag | Värde (Mkr) |
| Fastpartner | 10 061 |
| H&M | 399 |
| SBB | 231 |
| Swedbank | 139 |
| Neobo | 99 |
| Handelsbanken | 44 |
| SCA | 34 |
| Ericsson | 11 |
| Boliden | 5 |
| Intervacc | 1,8 |
| Electrolux | 0,8 |
Källa: Holdings
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du fler intervjuer