Brytpunkten: Då är ISK respektive depå det bästa alternativet

Sänkt skatt på ISK fanns inte med i regeringens budget. Nu går Affärsvärlden igenom när investeringssparkontot är det bästa alternativet i dagens ränteläge.
Vad ska sparare välja av ISK eller en tradionell depå? Det hela kokar ner till den förväntade avkastningen.
Vad ska sparare välja av ISK eller en tradionell depå? Det hela kokar ner till den förväntade avkastningen.

Investeringssparkontot, ISK, infördes i Sverige den 1 januari 2012. Sparformen erbjöds till privatpersoner och skulle stimulera sparande i aktier och fonder. Med ett ISK slapp privatpersoner sätta sig in i krångliga deklarationsregler, men viktigast av allt har skatten på investeringssparkontot varit väsentligt lägre än för en traditionell aktiedepån.

Riksrevisionen – som ställt sig skeptiska till ISK – lyfte i en granskning fram att införandet av sparformen innebar ett skattebortfall på hela 42 miljarder mellan 2012 och 2017.

Det hindrade inte att sänkt skatt på ISK blev en fråga i valrörelsen. När Moderaterna, Liberalerna, Kristdemokraterna och Sverigedemokraterna lade fram Tidöavtalet hette det också att de första 300 000 kronorna på ett investeringssparkonton skulle vara skattefria. Så kan det fortfarande bli under mandatperioden. Men inte i närtid. Sänkt ISK-skatt fanns inte med när budgeten lades fram i tisdags.

LÄGRE SKATTEKOSTNAD MED ISK

Sedan investeringssparkontot togs fram har det varit det klart bättre alternativet skattemässigt. Visserligen kan man kvittera vinster mot förluster och undgå att skatta då börsen går ner med en depå. Men sett över några år har ISK trots detta gett klart lägst skattekostnad.

Mellan åren 2016 och 2021 gick Stockholmsbörsen väldigt starkt. Samtidigt var statslåneräntan låg vilket resulterade i stora vinster och låga skatter för privatpersoner som sparade på ISK. Hade du under början av 2016 placerat 100 000 kronor i en svensk indexfond – Länsförsäkringar Sverige Indexnära – hade du i slutet av 2021 kunnat ta ut 223 286 kronor, med ett ISK-konto. Det motsvarar en avkastning på 123% på 6 år, efter såväl fondavgifter som skatter. Hade du istället valt att placera samma summa på en depå hade det uttagningsbara kapitalet efter skatter och avgifter endast varit 187 355 kronor.

ISK vs depå, 2016-2021 ISK Depå utan försäljning
Startvärde                              100 000                              100 000
Betald skatt                                      970 0
Slutvärde                              223 286                               224 793
Avkastning sedan start 123,3% 124,8%
Uttagbart kapital efter skatt                              223 286                               187 355

Hade man som sparare varit mer aktiv med en depå hade skatten blivit ännu högre. Tabellen nedan visar skattekostnaden och dess påverkan på avkastningen om en sparare varje år sålt och köpt tillbaka samma indexfond. Exemplet kan verka märkligt men syftar på att visa skattekostnader för en aktiva handlare.

ISK och depå, 2016-2021 ISK Depå vid försäljning varje år
Startvärde                                      100 000                                      100 000
Betald skatt                                              970                                        35 394
Slutvärde                                      223 286                                      177 182
Avkastning sedan start 123,3% 77,2%

SÅ BESKATTAS ISK-KONTOT

ISK är likt kapitalförsäkringen ett schablonbeskattat konto. Skatten som betalas utgår ifrån ett kapitalunderlag, vilket är ett slags medelvärde på portföljen under året. Kapitalunderlaget multipliceras sedan med statslåneräntan + 1%-enhet. Summan av det blir schablonintäkten och slutligen dras 30% av det värdet i skatt.

Under mätperioden ovan – 2016 till 2021 – har statslåneräntan varit väldigt låg. Detta har gjort att ISK-skatten de senaste året legat kring 0,375% och 0,447%. Nu ser dock läget annorlunda ut och mycket pekar på att vi under kommande år kommer leva med högre räntor. Statslåneräntan per den 28:e oktober 2022 låg på 2,26%, vilket kommer leda till väsentligt högre skattekostnader på ISK framåt.

Källa: Skatteverket

ISK ELLER DEPÅ VID HÖGRE RÄNTELÄGE?

Framöver kommer skatten på ISK bli högre. Räknar vi med att statslåneräntan ligger kvar på 2,16%, som den gjorde i början av november, skulle schablonskatten för ISK landa på 3,16%. Värdet på kontot multipliceras då med 3,16%, och av det värdet dras 30% i skatt. Det skulle innebära en skattesats på omkring 0,95% av pengarna på ISK. Den knappa procenten kan jämföras med att skatten under 2022 låg på 0,375%.

Så vad ska man välja av att ha pengarna på ISK eller en tradionell depå? Det hela kokar ner till den förväntade avkastningen. Tror man på väldigt svag eller negativ börs 2023 kan depån komma att vara det bättre alternativet. Afv har gjort ett försök att räkna och hitta en brytpunkt på förväntad avkastning och val av konto. Insättningar har exkluderats vid beräkning av kapitalunderlaget.

Enligt vår räknemetod ser vi en brytpunkt vid cirka 3,5% avkastning. Förväntar man sig 3,5% eller mer i avkastning 2023 är ISK det bästa valet. Vid en förväntad avkastning under 3,5% skulle en depå vara det bättre alternativet.

NÄR ÄR ISK FÖRMÅNLIGT?

Startvärde 2022 Förväntad avkastning 2023 Skatt ISK Skatt Depå Förmånligt konto
1 000 000 kr 0,0% 9 480 0 Depå
1 000 000 kr 0,5% 9 527 1 500 Depå
1 000 000 kr 1,0% 9 575 3 000 Depå
1 000 000 kr 1,5% 9 622 4 500 Depå
1 000 000 kr 2,0% 9 670 6 000 Depå
1 000 000 kr 2,5% 9 717 7 500 Depå
1 000 000 kr 3,0% 9 764 9 000 Depå
1 000 000 kr 3,5% 9 812 10 500 ISK
1 000 000 kr 4,0% 9 859 12 000 ISK
1 000 000 kr 4,5% 9 907 13 500 ISK
1 000 000 kr 5,0% 9 954 15 000 ISK
1 000 000 kr 5,5% 10 001 16 500 ISK
1 000 000 kr 6,0% 10 049 18 000 ISK
1 000 000 kr 6,5% 10 096 19 500 ISK
1 000 000 kr 7,0% 10 144 21 000 ISK
1 000 000 kr 7,5% 10 191 22 500 ISK
1 000 000 kr 8,0% 10 238 24 000 ISK
1 000 000 kr 8,5% 10 286 25 500 ISK
1 000 000 kr 9,0% 10 333 27 000 ISK
1 000 000 kr 9,5% 10 381 28 500 ISK
1 000 000 kr 10,0% 10 428 30 000 ISK

 

ISK: FORTFARANDE ETT FÖRMÅNLIGT ALTERNATIV

Den stora risken för ISK-sparare är att man även negativa börsår tvingas betala skatt. En annan risk är om statslåneräntan höjs ytterligare. Men än verkar alltså inte räntehöjningarna tagit död på investeringssparkontot. I synnerhet inte om man förväntar sig hög avkastning framåt. Redan vid 8% förväntad avkastning får man på depå betala mer än dubbelt så mycket i skatt som på investeringssparkontot. Och vid 10% avkastning är det nästan tre gånger så hög skattekostnad.

SÅ HAR VI RÄKNAT

1) ISK-skatt historiskt 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Ingående kapital 100 000 108 493 119 691 113 849 149 391 164 826
Avkastning 8,6% 10,4% -4,8% 31,4% 10,5% 35,6%
ISK-skatt 0,375% 0,375% 0,447% 0,435% 0,375% 0,375%
Kapitalunderlag givet linjär avkastning 104 305 114 156 116 848 131 706 157 197 194 165
Betald skatt 117 128 157 172 177 218
Utgående kapital 108 493 119 691 113 849 149 391 164 826  223 286

1) Vi utgick från ett konto med 100 000 kronor. Pengarna placerades fiktivt i fonden Länsförsäkring Sverige indexnära. Avkastningen år efter år är efter avgifter. ISK-skatten är den skatten som gällde det dåvarande året. Afv har räknat med linjär avkastning under åren vid beräkning av kapitalunderlaget. Det utgående kapitalet speglar värdet på innehavet efter såväl avgifter som skatt, och är det ingående värdet för året därpå.

2) Skatt depå vid försäljning varje år 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Ingående kapital 100 000 106 027 113 775 108 371 132 168 141 836
Avkastning 8,6% 10,4% -4,8% 31,4% 10,5% 35,6%
Vinst/förlust från kursutveckling 8 610 11 069 -5 404 33 996 13 812 50 494
Skatt depå (30%) 2 583 3 321 0 10 199 4 143 15 148
Utgående kapital 106 027 113 775 108 371 132 168 141 836 177 182

2) Samma startkapital och samma fiktiva fondinvesteringar som vid föregående beräkning. Vi beräknar fiktiv avkastning under varje enskilt år och räknar sedan med försäljningar vid slutet av varje år. Från försäljningen dras 30% i vinstskatt. Det beskattade resultatet blir det utgående kapitalet och investeras senare åter nästkommande år.

3) Skatt depå utan försäljning 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Ingående kapital 100 000 108 610 119 949 114 251 150 092 165 777
Avkastning 8,6% 10,4% -4,8% 31,4% 10,5% 35,6%
Utgående kapital 108 610 119 949 114 251 150 092 165 777 224 793
Skatt vid försäljning 2 583 5 985 4 275 15 028 19 733 37 438
Värde kvar efter betald skatt 106 027 113 964 109 976 135 064 146 044 187 355

3) Återigen en liknande beräkning. Men istället för att kapitalet säljs av och återinvesteras behålls kapitalet. “Skatt vid försäljning” är alltså den skatt som skulle betalas om försäljningen genomförts det specifika året. Sista raden visar värdet om hela summan skulle säljas. Alltså uttagningsbart kapital.

4) Startvärde 2022 Förväntad avkastning 2023 Skatt ISK Skatt Depå Förmånligt konto
1 000 000 kr 0,0% 9 480 0 Depå
1 000 000 kr 0,5% 9 527 1 500 Depå
1 000 000 kr 1,0% 9 575 3 000 Depå
1 000 000 kr 1,5% 9 622 4 500 Depå
1 000 000 kr 2,0% 9 670 6 000 Depå
1 000 000 kr 2,5% 9 717 7 500 Depå
1 000 000 kr 3,0% 9 764 9 000 Depå
1 000 000 kr 3,5% 9 812 10 500 ISK
1 000 000 kr 4,0% 9 859 12 000 ISK
1 000 000 kr 4,5% 9 907 13 500 ISK
1 000 000 kr 5,0% 9 954 15 000 ISK
1 000 000 kr 5,5% 10 001 16 500 ISK
1 000 000 kr 6,0% 10 049 18 000 ISK
1 000 000 kr 6,5% 10 096 19 500 ISK
1 000 000 kr 7,0% 10 144 21 000 ISK
1 000 000 kr 7,5% 10 191 22 500 ISK
1 000 000 kr 8,0% 10 238 24 000 ISK
1 000 000 kr 8,5% 10 286 25 500 ISK
1 000 000 kr 9,0% 10 333 27 000 ISK
1 000 000 kr 9,5% 10 381 28 500 ISK
1 000 000 kr 10,0% 10 428 30 000 ISK

4) Skatten på depån är beräknad genom att ta starkapitalet (1 miljon kr) multiplicerat med avkastning. Då får vi årets avkastning vilket vi drar av 30% ifrån.

För att beräkna ISK-skatten tar vi ingående värdet och adderar med avkastningen under året. Egentligen beräknas kapitalunderlaget genom ett snitt av värdet på kontot varje kvartal. Eftersom vi räknar med det utgående värdet som kapitalunderlag finns risk att den beräknade skatten blir högre än verkligheten. Efter att vi räknat ut kapitalunderlaget multiplicerar vi det med statslåneräntan + 1%-enhet (3,26%). Det blir årets schablonintäkt som vi drar av 30% skatt på. Skatten ökar linjärt ju längre ner i tabellen vi går, detta beror på att högre avkastning ger högre kapitalunderlag.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.