Emissionsguiden
DistIT:s nyemission: Obligationsägarnas huvudvärk
Emissionsguiden har tidigare skrivit om DistIT:s företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 168,5 Mkr brutto. Netto rör det sig om 161,5 Mkr efter emissionskostnader om 7 Mkr.
I samband med den föregående artikeln hissade vi två flaggor: “Kapitalbehov i trängt läge” och “Nyckelpersoners investering”.
Efter en genomgång av bolagets informationsdokument hissar Emissionsguiden ytterligare två flaggor. DistIT har inte återkopplat på förfrågan om kommentar.
Övriga varningssignaler
Övriga varningssignaler kan handla om tveksamma incitament, dåliga nyheter under emissionsprocessen eller andra tydligt negativa omständigheter som inte fångas in av övriga flaggor.
DistIT vinstvarnade den 12 juni, avseende helåret 2025. En prognos om 1 000 Mkr i omsättning och 40 Mkr i Ebitda drogs tillbaka utan att ersättas av någon ny dito, bland annat med hänvisning till påverkan från oro i marknaden. Prognosen hade lämnats i samband med att DistIT den 29 april aviserade sin avsikt att genomföra företrädesemissionen och ett så kallat skriftligt förfarande avseende dess obligationer.
En central del i bolagets finansieringsplan är att DistIT kommit överens med obligationsinnehavare om lättnader. Det skriftliga förfarandet röstades igenom av obligationsinnehavarna den 2 juni. Viktiga punkter som obligationsinnehavarna gick med på var en tvingande skuldkonvertering till aktier i företrädesemissionen via garantiåtaganden, förlängd löptid med tre år, samt uppskjutna räntebetalningar fram till det nya förfallodatumet i maj 2028.
Dessa överenskommelser kan i någon mån anses ha vilat på den finansiella prognos som alltså drogs tillbaka endast en dryg vecka efter att obligationsinnehavarna röstat igenom överenskommelsen.
Dagen före DistIT drog tillbaka prognosen noterades aktien omkring teckningskursen 0,50 kr. I samband med vinstvarningen tappade den 21,4% ned till 0,392 kr. Obligationsinnehavarna som gått med på att konvertera skuld mot aktier till kursen 0,50 kr kan inte vara glada över utvecklingen.
Aktien handlas till/under teckningskurs
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
DistIT-aktien står i 0,39 kr, att jämföra med teckningskursen 0,50 kr.
Teckningsperioden startar imorgon den 18 juni och pågår till och med den 2 juli.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 7 juli.
Läs även:
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
