Ekonomen om räntebeskedet: ”Förväntade mig att man skulle avvakta”

Riksbanken sänkte under morgonen styrräntan till 2,0%, från tidigare 2,25%. Beskedet var väntat och Riksbanken motiverar beslutet med den fortsatt svaga konjunkturen och ett osäkert läge globalt. Danske Banks chefsekonom Susanne Spector säger till Affärsvärlden att Riksbanken nu lägger stor vikt vid konjunkturen. Hon tolkar dagens besked som att Riksbanken omvärderar 2,25% som en neutral räntenivå och att man nu ser den som mer åtstramande än man tidigare gjort. Trots att inflationen ligger över målet på 2%, och spås göra det året ut, sänker alltså Riksbanken räntan. Något Susanne Spector reagerar på.

Tycker du att det är rätt beslut av Riksbanken? 

“Jag är förvånad att Riksbanken är så trygg i inflationsbedömningen. Inte minst med tanke på de risker som vi ser nu i Mellanöstern för energipriserna, men också att företagens prisplaner och inflationsförväntningar ligger högre än normalt.”

Susanne Spector tror att om ekonomin följer de prognoser som ställts så är det rimligt att ge stöd i form av räntesänkningar här och nu, men höjer ett varningens finger:

“Givet riskbilden så hade jag förväntat mig att man skulle avvakta och behöva mer bekräftelse innan man hittar den här tryggheten.”

Påverkan på svensk ekonomi

Svensk ekonomi befinner sig i en återhämtningsfas, något som SCB har rapporterat om tidigare. Susanne Spector menar att det finns tecken på att de tidigare räntesänkningarna redan haft effekt på hushållen. Samtidigt får det osäkra omvärldsläget både företag och hushåll att avvakta med investeringar. Enligt Susanne Spector är det dock oklart hur mycket en räntesänkning påverkar den här upplevda osäkerheten.

“Jag tror att svensk ekonomi kommer att fortsätta växa och att återhämtningen kommer att vinna kraft under andra halvåret. Men riskbilden ligger framför allt i om den här höga osäkerheten hänger kvar”, säger Spector.

Vad gäller den svenska inflationen så tror inte Susanne Spector att Riksbanksbeskedet kommer ha någon större effekt, utan inflationen kommer ligga kvar på höga nivåer (KPIF-inflationen var 2,3% i maj). Hon fortsätter att resonera kring att företagens inflationsförväntningar redan nu ligger över målet och att om marknaderna fortsätter se stigande energipriser så kan det leda till ökande inflation. Om detta händer varnar Spector för ett knepigare inflationsläge till hösten.

Redan nu har flera svenska banker reagerat på den förändrade styrräntan och TT rapporterar att Swedbank sänker sina bolåneräntor och SEB har uppdaterat sin prognos och tror på ännu en sänkning. Susanne Spector utesluter inte en till sänkning i år, men har svårt att se att den faktiskt blir av.

Amerikanskt räntebesked

Den amerikanska centralbankens Federal Reserves räntebesked kommer i dag klockan 20.00 svensk tid. Allt talar för att Fed kommer lämna räntan oförändrad på 4,5%  i dag och det är även något som Susanne Spector tror.

“Inget är stensäkert, men det är väl nästan hugget i sten.”

Hon ser fram emot att se vilka signaler Fed skickar framåt och om det blir några sänkningar framåt. Danske Bank tror att det kommer komma signaler om två sänkningar, en i september och en i december.

Spector tror att dagens besked kommer ha en ovanligt liten effekt på den europeiska ekonomin.

“USA och Europa har kopplats isär det senaste året. Penningpolitiken har varit mer åtskild än vad den normalt är och givet att Fed troligtvis kommer fortsätta signalera att det kommer några sänkningar, vilket är förväntat, så borde inte Fed-beskedet ha så stor påverkan. Och kanske lite mindre påverkan än normalt för Sverige och Europa”, avslutar Susanne Spector.

Läs mer:

Riksbanken sänker räntan: ”Dörr vidöppen för mer!”

Fed-chef: Möjligt med räntesänkning när tullosäkerheten lättar