Fredrik Lundberg: Nervöst på börsen just nu – jag ser möjligheter

Hittills i år har Lundbergs investerat över 1,7 mdr kr i aktier. Under årets första 9 månader har 702 Mkr har lagts in i Industrivärden. I november har Lundbergs köpt aktier för ytterligare 538 Mkr i investmentbolaget.

“Det är ett företag vi varit stora aktieägare i, i över 20 års tid. Vi känner det väl och tror starkt på deras portfölj och företaget. Vi adderar gärna lite mer aktier”, säger VD Fredrik Lundberg till Affärsvärlden.

“Vi försöker naturligtvis köpa så gynnsamt som möjligt, men gör det också kontinuerligt över tid. Man kan aldrig veta exakt var bottenpriserna är. Men det är klart att vi försöker göra så förmånliga inköp som möjligt.”

Hur förmånliga tycker du att inköpen har varit det här kvartalet?

“Ja, det har varit bra. Jag ångrar inga förvärv som vi har gjort.”

Stockholmsbörsen är ner 3,5% på 3 månader. Fredrik Lundberg kallar det en liten svacka.

“Det är lite nervöst för tillfället. På kort sikt är det alltid svårt att veta vad som ska hända, men vi investerar ju på lång sikt i samtliga de bolag vi äger. Så det är tämligen ointressant vad som händer på kort sikt. På lång sikt är jag ju positiv.”

 Ser du några möjligheter i marknaden när det är lite svagare?

“Det är klart att det uppstår möjligheter. Vi köpte ju Industrivärden så sent som förra veckan.”

Fredrik Lundberg tycker att Lundbergs har en bred portfölj om man inkluderar bolagen man är ägare i via Industrivärden.

“Vi har en ganska bra spridning av våra engagemang i Lundbergs så det är inte särskilt prioriterat att hitta något nytt bolag. Vi behöver inte gå över ån efter vatten, men man kan inte utesluta att det dyker upp något bra företag som vi fattar tycke för”, säger Fredrik Lundberg.

Hur sannolikt ser du att det är?

“Det vill jag inte spekulera i.”

“upp till var och en”

Analyshuset ABG tog upp Lundbergs aktie för bevakning med en säljrekommendation i november. I analysen lyfts bland annat att många av innehaven presterar sämre än relevanta konkurrenter. Dessutom tycker ABG att Lundbergs onoterade fastighetsbolag Lundbergs Fastigheter är för högt värderat.

“De får ju göra sina analyser. Vi presenterar våra substansvärden och rapporterar dem vid varje kvartalsskifte. Då kan vi notera att vi har en ganska hygglig utveckling över lång tid, som vi är nöjda med.”

Per den 30 september rapporterar Lundbergs ett substansvärde på 595 kr per aktie (494). Den 25 november var substansvärdet 560 kr per aktie.

Varför ska man välja Lundbergs framför att investera i de olika innehaven direkt på börsen? Vad är USP:en med Lundbergs enligt dig?

“Om man tycker att portföljen vi har som inkluderar vårt helägda fastighetsbolag är attraktiv. Det är väl ett gott skäl att investera men det är ju upp till var och en. Om man vill göra det eller inte.”

“Passerat botten”

Lundbergs nettoomsättning i tredje kvartalet 2024 steg 2,4% till 6,9 mdr kr(6 735). Rörelseresultatet blev knappt 3,3 mdr kr (954). Här ingår resultat från intresseföretag med 1,5 mdr kr(-223), värdeförändringar på fastigheter i derivat med -77 Mkr (-606) och värdeförändringar på biologiska tillgångar med 320 Mkr (140).

“Jag tror att vi har passerat botten nu på fastighetspriserna. De kommer nog att så småningom att börja röra sig lite uppåt. Men jag tror inte att det blir någon dramatik i det. Jag tror vi är nära eller har sett botten.”

I fastighetsrörelsen har det investerats 439 Mkr (415) för årets nio första månader.

Hur ser du på att investera mer i fastighetssektorn när vi eventuellt befinner oss på botten, eller är förbi det värsta?

“Ja, det får ställas mot andra investeringar. Vi försöker optimera vårt kapital och våra investeringar utifrån vad vi tror är mest intressant för att skapa aktieägarvärde. Då får man ju ställa fastigheter mot andra alternativ.”

Ställer inte upp för omval i Skanskas styrelse

I början av november meddelade Fredrik Lundberg att han inte ställer upp för omval till Skanskas styrelse inför årsstämman 2025, där han varit ledamot sedan 2011.

“Bolaget upplever jag i gott skick. Vi har en stark styrelse och ledning. Jag kan inte vara kvar i evighet så då tycker jag att det är en lämplig tidpunkt att lämna.”

Lundbergs kommer fortsätta vara representerade i styrelsen via Holmens VD Henrik Sjölund.

“Det avgörande för Lundbergs är inte att ha enskilda representanter. Det är att styrelsen i sin helhet fungerar väl och fyller sin uppgift. Det gör den och så har vi en väldigt stark och bra ordförande i Hans Biörck.”

Familjen kommer fortsätta vara huvudägare

Fredrik Lundberg är största ägare i Lundbergs med över 40% av kapitalet och 70% av rösterna. På plats 2 och 3 i ägarlistan kommer döttrarna Louise Lindh och Katarina Martinson.

“Vi har ambitionen att fortsätta vara huvudaktieägare i Lundbergs. Vi har en tydlig affärsmodell som vi tycker passar oss väldigt bra och den kommer vi fortsätta att jobba med alla tre”.

Hur är uppdelningen att prata business och bara umgås?
“För oss är det ett ganska naturligt samtalsämne för oss att prata business men vi pratar naturligtvis om andra saker också. Vi har ingen särskild plan för när vi talar om det ena och det andra. Det sker vid behov”, avslutar Fredrik Lundberg samtalet.

Läs mer: Lista: Så värderas investmentbolagen – Flat och Latour dyrast

Läs mer: Unik lista: Här har hundratals miljoner i VD-ersättning varit värt pengarna