SHB: Volvo ”en besvikelse”

Banken har nyligen genomfört telefonkonferenser med 21 företag inom huvudsakligen verkstadssektorn i USA och bland dessa tillhörde Volvo bolagen som var ”mer av en besvikelse”.

”Tidigare räknade vi med att få se en tydlig resultatförbättring under det andra halvåret 2014. Tyvärr är det flera faktorer som nu tyder på att återhämtningen inte blir lika kraftig; omorganisation i Europa (som pressar marginalerna), överkapacitet i Brasilien, svag fransk marknad, lågt kapacitetsutnyttjande i Ryssland, hård konkurrens inom anläggningsmaskiner i Kina”, skriver banken i ett marknadsbrev på måndagen. I den positiva vågskålen läggs att den viktiga amerikanska lastvagnsmarknaden går starkt.

Handelsbanken sänker sina vinstprognoser för 2014-15 med 12 procent respektive 10 procent och bedömer att marknadens vinstprognoser också kommer att sänkas framöver. Till följd av högre volymer och priser, samt förväntningar om att den europeiska lastvagnsmarknaden förbättras och Brasilien stabiliseras, räknar dock banken med en betydande återhämtning 2015.

I fredags släppte SEB en Volvo-analys efter att ha hört fordonsjättens finanschef Jan Gurander vid bankens egna verkstadsseminarium. SEB:s slutsats av finanschefens kommentarer var att det inte finns någon anledning att vänta sig någon väsentlig förändring av Volvos situation under andra halvåret. Volvos förbättringsprogram ligger något före plan i implementeringen, men förbättringarna sker gradvis och det vore fel att vänta sig någon snabb ökning i lönsamheten på kort sikt, skrev banken.

Handelsbanken har rekommendationen öka för Volvo och SEB rekommenderar köp.

nullnull