Emissionsguiden
Tre flaggor i Aptahems nyemission
Aptahem har fastställt villkoren för sin företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 24,9 Mkr brutto. Kostnaderna väntas bli 0,3 Mkr vilket motsvarar 1,2% av emissionsbeloppet.
Det mesta av likviden (70%) går till att förbereda Aptahem för att notera sin aktie i USA. Resten kommer att fördela sig på aktiviteter kopplade till bolagets FDA-ansökan inför en fas 2-studie (15%) samt finansiering av löpande verksamhet (15%).
Emissionsguiden hissar tre flaggor.
Kapitalbehov i trängt läge
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Aptahem ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott inom kort. Det är således brådskande att fylla på kassan.
Nyckelpersoners investering
Det är en varningsflagga om viktiga ägare eller nyckelpersoner inte nyttjar åtminstone merparten av sina teckningsrätter. Särskilt illa är det om utspädningen är hög.
Aptahem har inte säkrat några tecknings- eller garantiåtaganden, vilket vi tolkar som att insynspersoner inte väntas delta i emissionen. I bolagets senaste företrädesemission tecknade ingen insynsperson.
Övriga varningssignaler
Övriga varningssignaler kan handla om tveksamma incitament, dåliga nyheter under emissionsprocessen eller andra tydligt negativa omständigheter som inte fångas in av övriga flaggor.
Emissionen kommer tätt inpå Aptahems senaste företrädesemission, som inte blev någon succé. Bolaget ville under senvåren ta in 9,7 Mkr men fick nöja sig med 4,8 Mkr (49% teckningsgrad).
Aptahems VD Mikael Lindstam lämnar följande övergripande kommentar:
“USA är den naturliga huvudmarknaden för Apta-1. Den nuvarande regulatoriska ramen och investerarbasen där matchar storleken på vårt fas 2-program.”
Emissionsguiden återkommer eventuellt med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt informationsdokument omkring den 9 september. I annat fall kommer nästa artikel i anslutning till utfallet.
Läs även:
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
