Emissionsguiden
Tre flaggor i Ascelia Pharmas företrädesemission
Ascelia Pharma har fastställt villkoren för sin företrädesemission av units som kan tillföra bioteknikbolaget 105,3 Mkr brutto.
Kapitalanskaffningens motiv är att finansiera ansökan om marknadsgodkännande av läkemedlet Orviglance i USA, att säkerställa partnerskap inför lanseringen, samt att betala tillbaka delar av ett konvertibellån.
Orviglance är ett så kallat kontrastmedel som via det kemiska ämnet mangan kan identifiera levermetastaser på magnetkamerabilder. (Se den inringade pricken på bilden till vänster ovan.)
Emissionsguiden hissar tre flaggor för emissionen.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Ascelia Pharma ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott innan årsskiftet.
VD Magnus Corfitzen kommenterar:
“I maj rapporterade Ascelia starka headline-resultat i fas III-studien som banar väg mot godkännande och kommersialisering. Som tidigare har kommunicerats har befintlig finansiering varit tillräcklig för att nå denna viktiga milstolpe. Som ett ännu icke intäktsgenererande bioteknikbolag kräver affärsmodellen från tid till annan att vi anskaffar extern finansiering.”
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är alltid en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Ascelia Pharma har mottagit garantiåtaganden på 67,8 Mkr (64,4% av emissionen). Det handlar om bottengaranti från icke namngivna externa aktörer vilket leder till en flagga.
BRISTFÄLLIG INFORMATION
Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information rörande nyemissionen. Hit räknas också klart vilseledande eller slarvig kommunikation.
Vad emissionskostnaderna väntas uppgå till framgår inte, förutom kostnaderna för garantiåtaganden. Till garanterna utgår en ersättning av garanterat belopp på 11% kontant eller 13,5% i units. Väljer samtliga garanter kontant ersättning landar detta på 7,5 Mkr vilket motsvarar 7,1% av emissionsbeloppet.
Magnus Corfitzen uppger att prospektet som beräknas publiceras den 16 augusti kommer att innehålla all relevant information kring emissionen.
“Det är vår bedömning att detta är helt i enlighet med marknadspraxis för hur kommunikation inför en företrädesemission brukar se ut. Det vill säga sammanfattad information om emissionen i pressmeddelandet medan prospektet, som publiceras innan teckningsperioden startar, innehåller mer detaljerad information om bland annat emissionskostnader och garantiåtaganden”, säger VD:n.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt prospekt.
Läs även:
Emissionsguiden inleder bevakning av Ascelia Pharmas företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.