Aktieråd

Volvo fullvärderad efter rallyt

Volvo rusade på en stark rapport för det första kvartalet. Vår bild är att investerarna nu prisat in väl mycket.
4 maj 2017 08:48
Volvo fullvärderad efter rallyt - martin-lundstedt-700_binary_6845630.jpg

VÄNTA. Sist vi synade fordonskoncernen Volvo var i februari 2016, då med en köprekommendation och riktkursen 105 kronor. Aktien nådde den nivån i december.

Optimisterna ser ett nästan skuldfritt Volvo med bra momentum som handlas till en relativt låg ev/ebit-multipel på 11. Det kan locka köpare som driver upp kursen ytterligare någon tia. Lägg därtill att Christer Gardells aktivistfond Cevian Capital har ökat något i början av året och nu kontrollerar nära 15 procent av rösterna. Kommer han att trycka på för en försäljning av anläggningsmaskinerna nu när marginalen är tvåsiffrig? Det skulle också kunna lyfta kursen.

I såväl ett fem- som ett tioårsperspektiv har Volvo presterat en rörelsemarginal kring 5–6 procent exklusive engångsposter. Säg att Volvo blivit bra mycket bättre och levererar 8 procent över tid. Då tjänar ­bolaget ungefär 8,50 kronor per aktie. P/e-talet blir då 17 på en sådan normalvinst. Det är inte direkt något fyndpris. Och vi är inte säkra på att Volvo blivit fullt så mycket bättre. Vi ställer oss vid sidlinjen.

Det här är en nedkortad version av analysen Fullvärderad efter rallytVolvo rusade på en stark rapport för det första kvartalet. Vår bild är att investerarna nu prisat in väl mycket.. Prenumeranter kan läsa genom att trycka på länken.

Aktieråd Volvo
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.