DNB Carnegie höjer motiverat värde för W5 Solutions efter stark orderingång i Q2

I en färsk uppdragsanalys höjer DNB Carnegie det motiverade värdet för försvarsteknikbolaget W5 Solutions till 80-97 kronor (75-90). Det efter vad som beskrivs ha varit en stark Q2-rapport, med rekordhög orderingång, stärkt orderbok och en robust likviditetsposition.

Orderingången uppgick till 358 miljoner kronor, vilket trots delvis kända ordrar överträffade DNB Carnegies prognos med 38 procent. Det motsvarar en ökning med 211 procent jämfört med året innan. Den totala orderboken landade därmed på 597 miljoner, varav 328 miljoner väntas levereras under andra halvåret.

Även försäljningen var över analyshusets förväntningar, varför man justerar upp sin försäljningsprognos för 2025 med 22 procent. Bolagets lönsamhet i kvartalet var dock svagare än väntat till följd av ogynnsam produktmix och kostnader kopplade till förberedelser inför det stora leveransflödet i H2.

Den uppdaterade värderingen bygger på DNB Carnegies basantagande att den starka försäljningsutvecklingen håller i sig, samtidigt som man flaggar för att förbättrad lönsamhet i förhållande till sektorkollegor kan minska värderingsrabatten.

“Eftersom peer-gruppens värdering har minskat med 7 procent sedan vår senaste uppdatering återspeglar vårt högre motiverade värde inte helt våra höjda estimat. Vi värderar W5 lägre än dess konkurrenter för att ta hänsyn till dess lägre lönsamhet. Av denna anledning kommer skalbarhet under andra halvåret att vara ett viktigt fokus för oss”, kommenterar analyshuset.