Emissionsguiden
BrightBids nyemission: Flagga för nyckelpersoners investering
Emissionsguiden har tidigare skrivit om BrightBids (tidigare Speqta) företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 17,7 Mkr brutto. Netto rör det sig om 14,5 Mkr efter emissionskostnader om 3,2 Mkr, förutsatt att samtliga garanter väljer kontant ersättning.
I samband med den föregående artikeln hissade vi fyra flaggor:
- Stor rabatt (initialt)
- Hög emissionskostnad
- Bristfällig information
- Kapitalbehov i trängt läge
Efter en genomgång av bolagets memorandum hissar Emissionsguiden en femte flagga. BrightBid har inte återkopplat på förfrågan om kommentar.
Nyckelpersoners investering
Det är en varningsflagga om viktiga ägare eller nyckelpersoner inte nyttjar åtminstone merparten av sina teckningsrätter. Särskilt illa är det om utspädningen är hög.
BrightBid har mottagit teckningsåtaganden om 5,3 Mkr (29,9% av emissionen). De kommer från storägaren FSG Fund II (Christer Fåhraeus) och Solberget Invest, som bägge tecknar pro rata.
BrightBids ledamot Henrik Garvner är registrerad som delägare i Solberget Invest. FSG Fund II har även lämnat ett garantiåtagande på 4,4 Mkr.
Agerandet från FSG och Solberget är en fjäder i hatten för emissionen, även om Christer Fåhraeus är kapitalstark. FSG Funds totala åtagande uppgår till 7,7 Mkr vilket är ett ganska beskedligt belopp för mångmiljonären Fåhraeus.
Samtidigt lyser VD Gustav Westmans namn med sin frånvaro. Westman är BrightBids näst största ägare med 13,4% av aktierna.
Då ingen annan insynsperson än Henrik Garvner lämnat tecknings- eller garantiåtagande kan deras aggregerade ägarandel väntas minska från 40,4% till 28,9% av aktierna. Se tabell nedan, där ägarandel efter emission förutsätter att insiders inte tecknar utöver lämnade åtaganden.
| Insynspersoners teckningsåtaganden/aktieägande | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission |
| Henrik Garvner (ledamot, via Solberget Invest*) | 2,06 | 11,60% | 11,60% | 11,60% |
| Gustav Henning Westman (VD) | 0,00 | 0,00% | 13,41% | 8,05% |
| Mikael Lindblom (ledamot) | 0,00 | 0,00% | 7,56% | 4,54% |
| Anders Gustafsson (ledamot) | 0,00 | 0,00% | 6,91% | 4,15% |
| Christos Stavropoulos (ledamot) | 0,00 | 0,00% | 0,60% | 0,36% |
| Johan Dahlqvist (ledamot) | 0,00 | 0,00% | 0,12% | 0,07% |
| Gustav Norberg (CFO) | 0,00 | 0,00% | 0,09% | 0,06% |
| Anders F. Börjesson (ledamot) | 0,00 | 0,00% | 0,08% | 0,05% |
| Linus Wiebe (ordförande) | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Sammanlagt: | 2,1 | 11,6% | 40,4% | 28,9% |
| Källa innehav: BrightBid. *Solberget Invest äger sina aktier via Movestic Livförsäkring. | ||||
Resterande 70,1% av emissionen är säkrad genom garantiåtaganden om 12,4 Mkr. Utöver FSG Fund II som garanterar för 4,4 Mkr kommer åtagandena från externa investerare.
| Största garantiåtagarna | Belopp Mkr | Andel av emission |
| Fenja Capital I | 1,9 | 10,7% |
| Philip Ohlsson | 1,4 | 7,9% |
| Consentia Group | 0,9 | 5,1% |
| Avium Fund I ApS | 0,7 | 3,9% |
Se de största posterna i tabellen intill. Ersättningen är 12% kontant eller 14% i aktier på det garanterade beloppet.
Teckningsperioden startar den 30 maj och pågår till och med den 13 juni. Aktien handlas för närvarande i 1,55 kr vilket är 112% över teckningskurs per aktie på 0,73 kr.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 16 juni.
Läs även:
Fyra flaggor i BrightBids företrädesemission
Emissionsguiden inleder bevakning av BrightBids företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.