Bud öppnar för sjukhusjätte

Pressmeddelandet från de bådas gemensamma budbolag Opica innehöll flera intressanta detaljer. Förutom just namnet Opica – Capio med bokstäverna omkastade – innehöll fotnoterna inte så litet information om vad Nordic Capital och kanske främst Apax har i kikaren med budet på det svenska bolaget.

De närvarande vid presskonferensen i fredags, Robert Andreen från Nordic Capital samt Lars Johansson och Laurent Ganem från Apax, pratade sig varma om Capio för att blidka den negativa styrelsen, men berättade mindre om de strukturer som Apax nu är med om att bygga upp i Europa.

I beskrivningen av Apax gick det att läsa att “fonder rådgivna av Apax Worldwide har en betydande minoritetspost i General Healthcare Group Ltd, Storbritanniens största privata vårdföretag”. Det var så sent som i våras som Apax köpte ut General Healthcare, med 49 sjukhus och 2 500 vårdplatser, ihop med den börsnoterade sydafrikanska sjukhuskoncernen Netcare för totalt 2,2 miljarder pund eller cirka 30 miljarder kronor. Sydafrikanerna fick 50,1 procent av aktierna, medan Apax och ett par andra riskkapitalbolag tog resten.

Capio har i dag relativt stor verksamhet i Storbritannien med 27 sjukhus och är direkt konkurrent på marknaden med General Healthcare. Just nu deltar Capio i den andra brittiska upphandlingsomgången från National Health Services, där det svenska bolaget är med i fyra anbudsprocesser.

General Healthcares nya ägare, Netcare, är ett av världens största privata vårdföretag med 120 sjukhus och 11 500 vårdplatser. Netcare har självt varit konkurrenter till Capio i Storbritannien tidigare, och då inom ögonvård som var det område där det sydafrikanska bolaget etablerade sig först.

Strax efter General Healthcare-affären i våras köpte Apax ett annat sjukhusföretag, franska Vedici. Jämfört med det brittiska bolaget är Vedici en liten spelare med sex sjukhus, men även här finns en möjlig passning till Capio som köpt flera liknande regionala sjukhusföretag på sistone.

Apax har tidigare förvärvat två svenska bolag inom hälsovårdssektorn. Det i särklass största är Mölnlycke. Säljare var Nordic Capital. Bland det första Lars Johansson på Apax gjorde efter övertagandet var att lyfta bort vd:n Ulf Matsson. Efter det blev samme Ulf Matsson vd för just Capio. Den andra svenska healthcare-investeringen från Apax är det avsevärt mindre Biolipox, som utvecklar mediciner mot inflammatoriska sjukdomar. Apax äger 21 procent i bolaget, som kontrolleras av fondbolaget Healthcap.

Internationellt har Apax en mängd hälsovårdsinvesteringar, vilka är något av en specialitet för bolaget. Ett annat stort område är telekommunikation. Apax var ett av de riskkapitalbolag som i januari gjorde det hittills största utköpet i Norden, 120-miljardersköpet av danska TDC.

Även Nordic Capital är relativt stora inom healthcare-området. Riskkapitalbolagets främsta innehav är det danska läkemedelsbolaget Nycomed. Ett mindre innehav är Permobil, som tillverkar elektriska rullstolar.

ANDERS BILLING
anders.billing@affarsvarlden.se