”Dolda värden i AP Möller”

Varför nordiska aktier?
– Många utländska investerare betraktar Norden som en marknad. Men som svensk investerare har man ofta svenska aktier och någon eller några regionfonder med hög risk. Jag pläderar för att relativt minska sin exponering mot Sverige till förmån för Norden. Då får man ett urval av spännande aktier i närområdet. En fantastisk östexponering hittar du till exempel bland många finska bolag och det blir mer att välja på i till exempel energisektorn eller transportsektorn om hela Norden används som urvalsgrund. Det ger en bättre riskspridning.

Har du märkt någon effekt av införandet av nordiska aktielistor?
– Det vi har sett är att intresset för andra nordiska bolag, icke svenska, har ökat från noll till att bli mycket större. Det är ett steg i rätt riktning och sakta men säkert höjs kunskapsnivån. Framför allt media hjälper till att höja kunskapsnivån.

Ser du några andra nordiska placeringstrender?
– Just nu är det väldigt många nya hedgefonder med nordisk inriktning som startas. Majoriteten av dessa riktar sig till större proffsinvesterare. Statistik visar också att avkastningen på nordiska index varit högre än för till exempel Europa i stort, vilket till stor del kan förklaras av den höga kvaliteten på bolag som faktiskt finns i vårt närområde.

Varför ska man gå in för nordiskt nu?
– Om man tror att konjunkturen är fortsatt stark är Norden intressant. Regionen har mycket export som drivs av den ökande världshandeln. Andra faktorer som talar för nordiska aktier är de många satsningarna på tillväxtmarknader i öst som bolagen arbetar med. Bolagen är dessutom aktieägarvänliga och tillgången på information om dem är god.

– Sist men inte minst är det värt att nämna att det är viktigt att köpa aktier som man känner till och kan följa. Många av våra starka varumärken är nordiska, som Statoil, Peak Performance, Hakkapelitta, Kalles Kaviar, exemplen är oändliga.

Vilka är dina favoritaktier?
– Jag har ganska många faktiskt. Ett exempel är danska AP Möller som är världens största containerrederi. Vi tror att världshandeln kommer att fortsätta att öka. Fler och fler varor skickas också i container. AP Möller är intressant positionerat eftersom bolaget äger hamnar i norra Europa och Asien. AP Möller är oerhört konservativt och det finns dolda värden i bolaget.

– Ett annat exemplet är Husqvarna. Bolaget uppvisar en fantastisk förvärvsdriven tillväxt och ledningen är tydlig. Finska plasttillverkaren Uponor är också ett exempel, just nu drivs tillväxten framför allt av att kopparrör byts mot plast. Uponor äger också det ledande golvvärmeföretaget Wirsbo.

– Bland större bolag finns också Telenor som favorit. Telenor har en stark bas i Norge och Sverige men ledningen har sedan flera år bedrivit en övertygande och medveten satsning österut och på tillväxtmarknader som Bangladesh, Vietnam och Pakistan.

– Nokian Tyres låter tråkigt men har haft en fantastisk tillväxt med hög lönsamhet. Däcktillverkaren är marknadsledande på vinterdäck på den ryska marknaden, där bilförsäljningen ökar med 30-40 procent.

Är det några sektorer som ni undviker just nu eller är underviktade i?
– Vi har inga fastighetsaktier i portföljen eller livsmedelsproducenter. Vi har också valt att stå utanför mindre bolag av spekulationskaraktär inom energisektorn.