Ekonomer tror på räntesänkning

I SIX News sammanställning räknar tre av fjorton bedömare med att räntan lämnas oförändrad vid -0,25 procent. Elva tror att reporäntan sänks, varav sex tror till -0,50 procent, två tror till -0,40 procent, medan tre tror till -0,35 procent. I genomsnitt är analytikernas prognos för reporäntan -0,40 procent.

Detta efter Riksbankens oväntade sänkningar i februari och mars. Under veckan har både ordföranden Stefan Ingves och ledamoten Henry Ohlsson upprepat att man är beredda att göra mer, om så behövs, för att nå inflationsmålet om 2 procent.

“En viktig bevekelsegrund är att ECB maler på med sina månatliga obligationsköp och att kronan riskerar att stärkas kraftigt om Riksbanken redan nu ställer sig vid sidan av”, resonerar Swedbank i sin bedömning en sänkning till -0,50 procent.

Riksbankens har tidigare kommunicerat att alternativen som står till förfogande är att sänka reporäntan och räntebanan, utöka köpen av statsobligationer, låna ut till företag via banker och genomföra valutainterventioner.

Handelsbanken är en av de som spår en mindre sänkning av räntan på onsdag, med 10 punkter. Detta för att trycka ned kronan, tror SHB. Om det inte fungerar, kommer Riksbanken sannolikt behöva besluta om hur man kan expandera obligationsköpen utanför endast statspapper – “valutainterventioner ligger definitivt på bordet, men mest troligt i händelse av en plötslig kronförstärkning”, resonerar banken.

Av de nio analytiker som har uttalat sig om ytterligare obligationsköp tror samtliga att Riksbanken kommer att utöka köpen, med i snitt cirka 40 miljarder kronor, från nuvarande program på 40 miljarder kronor. Spannet sträcker sig mellan 20 miljarder och 50 miljarder kronor.

Av de sex analytiker som har uttalat sig om reporäntebanan tror alla på en sänkning.

“Marknadens förväntningar är redan på den duvaktiga sidan, vilket lämnar direktionen med få andra val än ytterligare lättnader – att inte göra så skulle äventyra uppgången i inflationen via kronstyrka”, skriver 4Cast, som även spår tillgångsköp om ytterligare 40 miljarder kronor – vilka även kan inkludera fastighetspapper.

Barclays resonerar likt 4Casts resonemang och spår även de ytterligare åtgärder på onsdag, “sådana åtgärder skulle kunna inkludera valutainterventioner, men vi fortsätter att se en låg sannolikhet för en sådan åtgärd vid detta möte”, skriver banken.

Samtidigt gör de positiva tillväxtutsikterna och den senaste uppgången i inflationen att utrymmet för en betydligt lättare penningpolitik är begränsat, menar Barclays, som tror på en sänkning med 15 punkter och obligationsköp om 40-50 miljarder kronor.

Torsdagens besked från Finansinspektionen om att i dagsläget inte gå vidare med amorteringskravet är inte något som Swedbank spår kommer hejda Riksbanken på onsdag.

“FI:s besked har bara en marginell påverkan på Riksbankens bedömning enligt oss. Budskapet från Riksbanken har varit glasklart – inflationen är helt i fokus och det finns inget utrymme för närvarande att ta hänsyn till hushållens skuldsättning”, skriver Swedbank.

“Gårdagens beslut lär knappast påverka penningpolitiken och räntebeskedet nästa vecka. Riksbanken fortsätter att försöka elda på inflationsbrasan inför Valborg”, kommenterar SEB.

Riksbankens penningpolitiska besked publiceras onsdagen den 29 april klockan 09.30. En presskonferens med ordförande Stefan Ingves väntas därefter klockan 11.00.

I enkäten ingår estimat från 4Cast, Barclays, Credit-Suisse, Commerzbank, Danske Bank, DNB Bank, Goldman Sachs, Handelsbanken, Länsförsäkringar, Nordea, SBAB, SEB, Swedbank och Sydbank.