Emissionsguiden
Fortsatt fyra flaggor i Smolteks nyemission
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Smoltek Nanotech Holdings företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 32 Mkr brutto. Netto rör det sig om 29,5 Mkr efter emissionskostnader om 4,9 Mkr, varav 2,4 Mkr avser garantiersättning i aktier och därmed inte minskar nettolikviden.
I samband med den föregående artikeln hissade vi fyra flaggor:
- Feltänkt finansiering
- Kapitalbehov i trängt läge
- Hög emissionskostnad
- Dåligt garantiupplägg
Efter en genomgång av bolagets informationsdokument hissas inga nya flaggor.
Godkänd uppbackning från insiders
Smoltek har mottagit teckningsåtaganden om 4 Mkr (12,6% av emissionen). Nuvarande och tidigare insynspersoner står för 2,3 Mkr av detta (se tabell nedan).
Totalt sett minskar deras ägande från 7,9 till 7,5% av aktierna, givet att emissionen blir fulltecknad och att insynspersoner inte tecknar ytterligare aktier vid sidan av sina teckningsåtaganden. Sett endast till nuvarande insiders handlar det istället om en uppväxling från 3,7 till 4,4% av aktierna.
| Insynspersoners teckningsåtaganden | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission |
| Oskar Säfström (ordförande)* | 1,05 | 3,27% | 3,27% | 3,27% |
| Peter Enoksson (medgrundare, f.d. ledamot) | 0,50 | 1,56% | 2,91% | 2,13% |
| Innocreate (VD Magnus Andersson) | 0,25 | 0,78% | 0,00% | 0,45% |
| Håkan Persson (föregående VD) | 0,12 | 0,37% | 0,75% | 0,53% |
| Exezell (föregående ordförande Per Zellman) | 0,10 | 0,31% | 0,59% | 0,43% |
| Kazehara (ledamot Gustav Brismark) | 0,10 | 0,31% | 0,21% | 0,27% |
| Pia Tegborg (CFO) | 0,10 | 0,31% | 0,00% | 0,18% |
| David Gramnaes (ledamot) | 0,06 | 0,17% | 0,17% | 0,17% |
| Farzan Ghavanini (CTO) | 0,05 | 0,16% | 0,00% | 0,09% |
| Sammanlagt: | 2,3 | 7,3% | 7,9% | 7,5% |
| Källa innehav: Smoltek/Holdings. *Har även lämnat ett bottengarantiåtagande om 2 Mkr. | ||||
Att ordföranden Oskar Säfström tecknar pro rata för drygt 1 Mkr och garanterar för 2 Mkr är bra. Sammantaget är vi positiva till insiders agerande i emissionen, även om det inte räcker för en positiv flagga.
Bland övriga teckningsåtaganden på 2,2 Mkr kommer 1 Mkr (3,1% av emissionen) från Smolteks tredje största ägare Finn Gramnaes via bolaget Gramtec Invest. Han äger 5,2% av aktierna inför emissionen.
Smolteks största aktieägare är Nordnet Pensionsförsäkring (8,7%) och Avanza Pension (7,8%), vilket typiskt sett utgörs av privatpersoner som äger aktier i kapitalförsäkringar.
Garantiåtagandena förutsätter minst 40% teckningsgrad
Emissionen omfattas av garantiåtaganden om 13,2 Mkr (41,3% av emissionen), uppdelat på en bottengaranti om 9,6 Mkr och en toppgaranti om 3,6 Mkr. De största garantiåtagandena är listade i tabellen intill.
| Emissionens största garantiåtaganden | Belopp Mkr | Andel av emission | Typ av garanti | |
| Peter af Geijerstam | 3,0 | 9,4% | Topp | |
| Oskar Säfström | 2,0 | 6,3% | Botten | |
| JEQ Capital | 1,4 | 4,4% | Botten | |
| UBB Consulting (Niklas Estensson)* | 0,75 | 2,3% | Botten | |
| ID 1 AB | 0,7 | 2,2% | Botten | |
| Jinderman & Partners | 0,7 | 2,2% | Botten | |
| JJV Investment Group | 0,7 | 2,2% | Botten | |
| Gerhard Dal | 0,7 | 2,2% | Botten | |
| * Har även lämnat ett teckningsåtagande om drygt 0,1 Mkr. | ||||
Emissionen kommer endast bli av om teckningsgraden exklusive garanter når minst 40%. Smoltek uppger att bolaget skulle hamna i akut likviditetsbrist om emissionen blir inställd.
Givet att minst 40% tecknas och emissionen genomförs är den totalt sett säkerställd upp till 81,3% teckningsgrad.
Garanterna består av 19 parter varav Oskar Säfström och Niklas Estensson är befintliga ägare, medan resterande parter är externa investerare (enligt Holdings).
Teckningsperioden startar den 9 juni och pågår till och med den 24 juni.
Aktien handlas för närvarande i 0,35 kr, knappt 17% över teckningskurs per aktie på 0,30 kr.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 24 juni.
Läs även:
Fyra flaggor i Smolteks företrädesemission
Emissionsguiden inleder bevakning av Smolteks företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.