Introduktionsfeber räddar mäklarfirmorna

”Vi tycker att det är jättepositivt med den ökade aktiviteten. Att det varit färre företagsaffärer och lägre handelsvolymer under en längre tid har slagit mot vår verksamhet”, säger Arvid Carlsson, direktör på Enskilda Securites.

Under nästan ett år var floden av nya bolag till Stockholmsbörsen i princip torrlagd. Eftersom det är en lönsam verksamhet för investmentbankerna har de drabbats hårt och successivt tvingats dra ner på antalet anställda.

Aktiviteten håller däremot nu på att vända upp. Efter Alfa Lavals notering står nu Intrum Justitia, Ballingslöv och Nobia på kö till Stockholmsbörsen.

Samtidigt ska Telias slutföra köpet av Sonera och Ericsson dra in 30 miljarder i en nyemission.

Det innebär att pengakranen öppnas för investmentbankerna. En beräkning som Ekonomi24 gjort visar att de uppräknade affärerna generera cirka 700 Mkr i intäkter till de olika investmentbankerna.

Vid en normalstor stor börsnotering dår de mellan 3 och 4 procent av värdet på de aktier som säljs ut. För större affärer sjunker procentsatsen, vid mindre transaktioner kan den hamna högre.

I fallet Alfa Laval så värderades det totala erbjudandet till 5 miljarder kronor och enligt uppgifter till Ekonomi24 så får investmentbankerna dela på knappt 100 Mkr. Kostnaden för att ta Intrum Justitia till börsen beräknas till 90 Mkr och 75 procent av summan beräknas tillfalla investmentbankerna, alltså nästan 60 Mkr.

I samband med uppköp är ersättningen till investmentbankerna lägre, mellan 0,75 procent och 1,25 procent av affärens storlek. Vårens största affär är förstås Telias köp av finska Sonera som idag värderas till 48 miljarder kronor.

Carnegies procentsats lär dock hamna något lägre enligt branschkällor som Ekonomi24 pratat med som uppskattar Carnegies arvode till mellan 100 Mkr och 150 Mkr för affären.

I Ericssons nyemission går cirka 300 Mkr till olika omkostnader, däribland investmentbankernas ersättning, enligt dokument inlämnade till amerikanska SEC.

Med och delar på den kakan är Handelsbanken och Enskilda.

Lägger man ihop de intäkter som investmentbankerna får för sina insatser för Alfa Laval, Intrum Justitia, Ballingslöv, Nobia, Telia och Ericsson innebär det intäkter på i storleksordningen 700 Mkr. Det är Enskilda som har fått flest uppdrag och därmed drar det längsta stråt.

”Vi och branschen i övrigt är mycket glada att det sker nya börsintroduktioner efter den situation där vi haft en otrolig nedgång på marknaden. Det är vår förhoppning att vi ser en vändning och att ytterligare bra bolag kan ta sig till börsen. Utan de bolag som nu tagit sig dit så är det inte någon tvekan om att vissa investmentbanker skulle haft det oerhört tufft”, säger Bertil Villard, avgående chef för corporatefinanceverksamheten på Alfred Berg.