Emissionsguiden
Modus nyemission: Befintliga ägare växlar upp, insiders vid sidlinjen
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Modus Therapeutics företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 28,3 Mkr brutto. Netto rör det sig om 24,4 Mkr efter emissionskostnader om 3,9 Mkr (13,8% av bruttolikviden), förutsatt att samtliga garanter väljer kontant ersättning.
I samband med den föregående artikeln hissade vi tre flaggor:
- Kapitalbehov i trängt läge
- Stor rabatt (initialt)
- Bristfällig information
Efter en genomgång av bolagets prospekt hissas en positiv och en ny negativ flagga.
Befintliga ägare växlar upp
Om de med bäst insyn i bolaget tecknar rejält med aktier så visar det på stark framtidstro. Det är alltså väldigt positivt när befintliga storägare och/eller nyckelpersoner åtar sig att gå in ordentligt i en nyemission.
Modus två största ägare, investmentbolaget Karolinska Development och Hans Wigzell, har lämnat teckningsåtaganden motsvarande sammanlagt 61,5% av emissionen. Karolinska står för 15,4 Mkr och Wigzell för 2 Mkr. Åtagandena ingjuter förtroende och leder till en positiv flagga.
| Samtliga teckningsåtaganden | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission * |
| Karolinska Development (inkl KDev Investments) | 15,41 | 54,44% | 73,66% | 60,36% |
| Hans Wigzell | 2,00 | 7,07% | 5,75% | 6,66% |
| Ribbskottet (Anders Bladh) | 0,32 | 1,11% | 1,69% | 1,29% |
| Claes Lindblad (CFO) | 0,02 | 0,07% | 0,07% | 0,07% |
| Sammanlagt: | 17,7 | 62,7% | 81,2% | 68,4% |
| Källa innehav: Holdings * Förutsätter att emissionen blir fulltecknad och att parterna inte tecknar utöver sina teckningsåtaganden. | ||||
Samtidigt ser det mindre upplyftande ut bland insynspersoner.
Nyckelpersoners investering
Det är en varningsflagga om viktiga ägare eller nyckelpersoner inte nyttjar åtminstone merparten av sina teckningsrätter. Särskilt illa är det om utspädningen är hög.
Den enda insynsperson som lämnat investeringsåtagande är CFO Claes Lindblad, med ett teckningsåtagande på blygsamma 19 Tkr (pro rata). VD John Öhd är Modus tredje största ägare med ett innehav om 4,8% av aktierna.
Flera av Modus insiders har framträdande roller i Karolinska Development. Modus ordförande Viktor Drvota är Karolinskas VD, John Öhd är forskningschef på Karolinska och Modus ledamot Johan Dighed är Karolinskas chefsjurist och vice VD.
Drvota och Dighed äger sammanlagt 0,24% av Karolinska Development, vilket kan översättas till att de indirekt tecknar för totalt 37 Tkr i Modus emission. Dock utan att själva öppna plånboken.
Modus har avstått från att kommentera.
| Störst garantiåtaganden | Belopp Mkr | Andel av emission |
| Buntel | 3,5 | 12,4% |
| Olle Olsson | 1,5 | 5,3% |
| UBB Consulting (Niklas Estensson) | 1,5 | 5,3% |
| Tellus Equity Partners | 1,0 | 3,5% |
| Totalt i emissionen: | 10,6 | 37,3% |
Tolv garanter säkrar upp
Emissionen omfattas av garantiåtaganden om 10,6 Mkr (37,3% av emissionen), vilket innebär att den är fullt säkerställd.
Garanterna består av tolv parter. Intill har vi listat de som sticker ut med störst belopp. Ersättningen är 14% kontant eller 16% i units av det garanterade beloppet.
Teckningsperioden startade den 12 augusti och pågår till och med den 26 augusti. Aktien handlas för närvarande i 2,25 kr, vilket är nästan hela 550% över teckningskurs per aktie på 0,35 kr. Aktien har gått mycket starkt sedan emissionen aviserades i slutet av juni och är upp 72% sedan dess.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 27 augusti.
Läs även:
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
