Telia har klarat börsfallet bäst

Sedan Telia introducerades på Stockholmsbörsen den 13 juni har aktiekursen gått i princip rakt utför. Aktien noterades i 85 kronor och i går, torsdag, slutade den på 59,50 vilket innebär en kursnedgång på 30 procent.

De andra tidigare statliga teleoperatörerna har haft en betydligt sämre kursutveckling. Holländska KPN har minskat med 69 procent under samma period och finska Sonera har gått ner med drygt 64 procent. British Telcom är det bolag som minskat minst efter Telia och har gått ner med nästan 37 procent under perioden.

Mot den bakgrunden är Michael Cunningham, chef för Morgan Stanleys kontor i Stockholm, en av de investmentbanker som tog Telia till börsen, nöjd med noteringen och utvecklingen på Teliaaktien.

“Introduktionen av Telia var lyckad, även om aktiekursen har fallit. Marknadsläget har varit mycket dåligt för teleoperatörerna som helhet, men, trots det, har aktien utvecklats i linje med, eller bättre än majoriteten av konkurrenterna i den sektorn”, säger Michael Cunningham.

Teliaaktien har dragits med ner i raset med de övriga europeiska teleoperatörerna. Deras ras började redan i våras och fortsatte över sommaren och har fallit ytterligare i höst.

”Det som drivit nedgången är den ökade osäkerheten kring teknologiskiftet inom både det mobila och fasta nätet. Teleoperatörerna behöver uppgradera näten för att kunna erbjuda högre kapacitet till sina kunder, så att de exempelvis lätt kan ladda hem filmer från internet. Det är ett måste nu när prispressen är stor på teleoperatörernas fasta telefoni och vilket gjort att lönsamheten försämrats”, säger Stefan Olsson, på Fischer.

Att Teliaaktien inte fallit lika mycket som sina branschkollegor beror bland annat på att de andra bolagen i Europa avsatt stora pengar i auktionsförfarandet för att få en så kallad 3G-licens.

”Bolagen har bundit upp stora pengar och har därför svaga balansräkningar. Telia å andra sidan är relativt friskt och kan fortfarande ge en hel del. Bolaget har styrka och därmed också aktien. Visst ser det mörkt ut i dag, men ser man på Telias fundamenta finns det en god potential i bolaget. Det gäller att bolaget fortsätter att effektivisera och omstrukturera”, säger Stefan Olsson.

Även svenska teleoperatörer som Europolitan och Netcom har haft en sämre kursutveckling än Telia, båda har fallit med mer än 40 procent.

Brittiska Vodafones aktiekurs har dock minskat mindre än Telias sedan den 12 juni, men är borträknade i sammanställningen eftersom de inte är jämförbara med Telia, bolaget har endast verksamhet för mobil telefoni.

Kursutveckling sedan den 12 juni, 2000:

Telia: -30 procent. British Telecom: -37 procent. France Telecom: – 37 procent. Deutsche Telekom: – 43 procent. Tele Danmark: – 43 procent. Sonera: – 64 procent. KPN (Holland): – 69 procent.