Råduppföljning: Avknoppning med god avkastning

När vi förra hösten skrev om Orrön rådde småspararhype i aktien. Värderingen hade dragit iväg till nivåer som framstod orimliga även givet de då höga elpriserna. Då aktien i våras hade kommit ned betydligt slog vi om till ett köpråd.

Nätapoteket Meds skulle genomföra en direktnotering ifjol. Värderingen i den senaste emissionen innan den planerade noteringen var drygt 1,2 miljarder motsvarande 2,1 gånger omsättningen (EV/Sales) R12M. Konkurrenten Apotea värderades till 1,3x omsättningen jämförelsevis. ”Förlusttakten är hög och Meds kommer behöva ta in mer pengar kommande år. Vår syn är att Meds-aktien borde värderas med en tydlig rabatt relativt teckningskursen (80 kr) i senaste rundan. Aktien kan möjligen vara intressant kring femtiolappen”, skrev vi. Noteringen sköts upp precis innan handelsstart. Våren 2023 tog Meds in 50 Mkr till 45 kronor per aktie (värdering 760 Mkr) i onoterad miljö.