Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!

Köper ifrågasatt marknadsledare

PORTFÖLJUPPDATERING Ett av börsens största verkstadsbolag har haft det motigt på börsen på slutet. Avkastningsportföljen ser ett köpläge.

Avkastningsportföljen väljer att investera ungefär halva kassan i bilsäkerhetsföretaget Autoliv.

Efter avknoppningen av Veoneer, verksamt inom aktiv säkerhet, har "gamla" Autoliv utvecklats mycket svagt på börsen. Värderingen är nu nere på nivåer som framstår som överdrivet pressade för ett välskött verkstadsbolag.

Autoliv är marknadsledare inom passiv bilsäkerhet med nära 40 procents marknadsandel. Bra ordermomentum under 2015-2017 talar för god omsättningstillväxt de närmaste åren givet 18-36 månaders ledtid.

I ett längre perspektiv talar bland annat ett klart lägre säkerhetsvärde per bil på tillväxtmarknader för fortsatta goda tillväxtutsikter.

Balansräkningen är stark med en nettoskuld ungefär i paritet med ebitda-resultatet och värderingen är klart pressad vid ev/ebit på cirka 9 respektive 8 gånger konsensusprognoserna för 2018 och 2019.

De prognoserna bygger på en ebit-marginal på cirka 11 respektive 12 procent, att jämföra med ledningens ambition att nå 13 procent till 2020.

Kortsiktigt ger valuta och råvarupriser viss motvind, men efter kursnedgången är mycket negativt redan inprisat.

Avkastningsportföljen köper 150 aktier i Autoliv till fredagens stängningskurs 741 kronor.

Nedan läget i portföljen per stängning fredag 5 oktober:

 

Missa inga uppdateringar från Affärsvärlden Analys+. Följ oss på Twitter: @AFV_analysplus

Har du frågor eller synpunkter rörande tjänsten? Maila oss på: analysplus@affarsvarlden.se

Affärsvärlden Börsredaktionen

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom