BÖRSKOMMENTAR: Inga höststormar

Generalindex stiger med 20 procent i år, plus minusfem procentenheter spår Affärsvärlden.
29 september 1999 08:00

Det finns gott om svartmålare som försöker piska upp en riktigtdyster höststämning. Vissa affärsmedier och aktiemoguler påståratt vi står inför ett börsras eftersom detta är vad som bjudsunder de flesta höstar. Detta är osant.

Bra förutsättningar

Betrakta exempelvis det amerikanska börsindex, som har fördelframför Stockholmsbörsen eftersom den inte domineras av ettfåtal tungviktare. Under 1990-talet har det bara skett en rejälsättning i börsen under höstmånaderna, vilket var 1997. Förraåret skedde tvärtom en rejäl börsuppgång under hela hösten. Deflesta stora aktieplacerare tycker att de fundamentalaförutsättningarna är bra för börsföretagen. För första gången påfyra år växer ekonomierna i Asien, USA och Europa samtidigt. Detavspeglas också i aktiemarknadens vinstförväntningar.För första gången på flera år har aktieanalytikerna slutat attsänka sina vinstprognoser! Med facit i hand har det visat sigatt analytikernas förväntningar varit för högt ställda. Normalthar prognoserna därför justerats ned i takt med attdelårsresultaten strömmat in. Men i år har prognoserna ståttsig. Det kan visserligen tyda på att aktiemarknaden förbättratsin träffsäkerhet. Men bästa förklaringen är sannolikt att devinstlyft som börsen länge väntat på äntligen är här.I USA väntas både årets och nästa års vinstlyft i börsföretagenbli i snitt närmare 20 procent jämfört med föregående år, enligtanalysinstitutet Chahine Finance.Däremot råder det lite delade meningar om vad vinstlyftenbetyder för börsen. Hela september har bjudit på en svag börs,mest beroende på oron för högre ränta. Men trots att exempelvisChahine Finance generellt sett är tveksamma till en fortsattbörsuppgång så medger institutet att förutsättningarnafortfarande ser bra ut för vissa börser, inte minst deeuropeiska. Många av dem är undervärderade, exempelvis har dentyska börsen bara stigit med fyra procent hittills i år.Dessutom tror inte Chahine på ett tillräckligt stortinflationstryck, vilket skulle hålla räntan i stort settoförändrad.

Stiger mer

Trots att Generalindex har stigit med 15 procent i år, till stordel uppdriven av Ericssonaktien, så kan börsuppgångar inäraliggande länder rädda den svenska börsen och till och med fåden att stiga. Affärsvärldens prognos för helåret är ettbörslyft på cirka 20 procent, plus eller minus femprocentenheter. Utvecklingen för Generalindex ser därför neutraleller svagt positiv ut under resten av året.Investmentbanken Goldman Sachs vågar vara ännu mer positiv.Goldman Sachs tror att analytikernas vinstprognoser för mångabörsföretag kan stiga, framför allt de konjunkturkänsliga,vilket pekar på ytterligare uppgångar.Fog för börsoro torde därför begränsas till vissa sektorer. Delstill de räntekänsliga, finansiella aktierna och dels till mångaav de IT-aktier som har högt uppdrivna värderingar.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.