Aktieråd
Carnegie ser köpläge i industribolaget
Lastbilstillverkaren Volvo har under VD Martin Lundstedts ledning omstrukturerats för att strukturellt förbättra lönsamhetsnivån även i en svagare konjunktur med vikande volymer, skriver Carnegie i sin analys. Resultatet för andra kvartalet imponerar vad gäller detta och ger att aktien förtjänar högre värderingsmultiplar.
Trots en stor konjunkturosäkerhet ser Carnegie Volvo som ett välskött bolag med låg värdering som hanterar fallande volymer väl.
”Volvo värderas med en omotiverat stor rabatt relativt globala jämförbara bolag. I nuläget är rabatten drygt 30 procent på vår prognos för 2021 med avseende på värderingsmultiplarna EV/EBIT och EV/Sales. Det är historiskt högt, om än inte rekordhögt”, skriver Carnegie som också pekar på att Volvos förmåga att upprätthålla rörelsemarginalerna i nuvarande konjunktursvacka kommer att stärkas.
Carnegie ser dessutom potential för betydande kapitalöverföringar till aktieägarna under de kommande åren.
I slutet av förra året meddelade Volvo dessutom att man säljer sitt lastbilsmärke UD Trucks till japanska Isuzu Motors. Slutförandet av försäljningen stärker nettokassan och lönsamheten ökar sannolikheten för en extrautdelning.
Rekommendationen blir köp med riktkurs 200 kronor.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.