Nitlott i nätverket

Biörsens tålamod med sina fyra bredbandstekniksföretag är på upphällningen. Bolagen har inte fått de internationella genombrott som var nödvändigt. Inte heller har några friare från stora amerikanska dataföretag hört av sig för att köpa bolagen. För de fyra teknikbolagen Switchcore, Effnet, Net Insight och Dynarc har det betytt kraftigt fallande aktiekurser.

Fallhöjd kvar

Nu är frågan om de någonsin kommer att lyckas. Bolagen är tillsammans, trots kursraset fortfarande värda över sju miljarder. Värderingen kräver framtida försäljningsframgångar, vilket är en förhoppning som idag känns mycket avlägsen. Den andra möjligheten, att ett större företag lägger ett bud blir allt mindre sannolikt i och med att tiden rinner iväg och det eventuella teknikförsprång företagen har haft minskar.

Bolagen är alla uppbyggda kring en specifik produkt eller teknik. Som allt annat i datavärlden handlar det om ettor och nollor. Antingen lyckas bolagen och börsvärdet springer iväg, eller så står försäljningen och stampar vilket till slut leder till att aktiekursen kryper ned till noll. Det finns bara två möjliga utfall, succé eller fiasko. Aktierna är därmed riktiga lottsedlar.

Net Insight och Dynarc utvecklar en teknik för nätverksväxlar i fiberoptiska nät som gör att rörliga bilder med perfekt kvalitet kan skickas i realtid. Effnet har framför allt tagit fram en process för att lösa flaskhalsar på internet. Switchcore utvecklar och marknadsför kretsar med hög kapacitet för att användas i datanätverkens växlar.

Stora förluster

Alla bolagen har sedan en tid färdiga produkter utan att försäljningen har tagit fart. Omsättningen räknas i miljontals kronor för årets första nio månader samtidigt som förlusterna för bolagen uppgått till mellan 83-152 miljoner kronor, med reservation för att Dynarc ännu inte har publicerat sin niomånadersrapport. Bolagets kassor är dock välfyllda och någon nyemission ska inte behövas före nästa sommar.

Företagen har inte varit helt overksamma. Några distributions- och försäljningsavtal har kommit till stånd, såväl i Europa, Asien som USA. Enligt Affärsvärldens bedömning är de dock av mindre betydelse och kan inte ses som ett verkligt genombrott. För det krävs en riktigt stor order eller ett avtal med någon av de allra största nätverksoperatörerna eller tillverkarna av nätverksutrustning.

Försenad försäljning

Bolagen har tidigare spått att försäljningen tar fart nästa år. Det är nog prognoser som bolagen idag helst vill glömma. Endast Switchcore har en prognos för nästa år och den lyder på en försäljning på 300 miljoner kronor. Switchcores aktiekurs rasade nyligen när bolaget flyttade fram målet om order på lägst 90 miljoner kronor från sista kvartalet i år till första kvartalet nästa år. Den kraftiga kursnedgången som beskedet föranledde visar att tålamodet för denna typ av bolag verkligen är på upphällningen.

En viss del av fjolårets kursuppgångar beror på att bolagen har setts som uppköpskandidater för storbolag som är på jakt efter innovativa tekniklösningar. Men om potentiella köpare allvarligt har varit intresserade av de fyra bolagens teknik hade de nog redan varit uppköpta. Bolagen var och är en lottsedel som ser ut att bli en nit.