Räntorna snart betydligt lägre

Tillväxten i USA och Sverige förbättras redan nästa år, medan vändningen i euroområdet kommer senare. Konjunkturuppgången blir dock långsam och tar riktig fart först 2010. Riksbanken sänker redan i december, som en följd av lägre inflation.

Det bedömer SBAB-ekonomerna Tomas Pousette och Tor Borg i den konjunkturprognos som presenterades på måndagen.

SBAB väntar sig att Sveriges BNP ökar 1,9 procent under 2008, 2,3 procent 2009 och 3,2 procent 2010. I sin juni-prognos spådde SBAB en BNP-tillväxt på 2,0 procent i år och 2,8 procent nästa år.

Den svenska ekonomin gynnas av finanspolitiska stimulanser, i storleksordningen 35 miljarder kronor, under prognosperioden.

Vid en pressträff i samband med prognosen hade den första PowerPoint-bilden titeln “ljusning i sikte”:

– Det är en ganska svag rubrik … Om man jämför med de bedömningar som kommit (hittills) så är vi relativt optimistiska, sade Tomas Pousette, chefekonom på SBAB.

Den öppna arbetslösheten väntas uppgå till 6,0 procent i år, 6,0 procent år 2009 och 6,2 procent 2010. I juni-prognosen var förväntningarna 5,8 respektive 5,6 procent.

– Arbetslösheten ökar inte dramatiskt, konstaterade Tomas Pousette.

I den senaste prognosen var det mycket fokus på oljepriset. Två scenarier redovisades då.

– Under sommaren har olje- och råvarupriserna kommit ner en hel del. Nu utgår vi från det som var vårt huvudscenario sist, sade Tomas Pousette och tillade att oljepriset “sjunker ner mot 100 dollar per fat” under prognosperioden.

Han framhöll även att livsmedelspriserna nu är “mer normala” och att det sammantaget är “viktigt för inflationsbilden”.

– Inflationstoppen som vi ser nu borde ganska snart vara passerad … Vi räknar med att inflationstakten, i USA, euroområdet och Sverige, kommer dämpas ganska ordentligt, förklarade Tomas Pousette.

KPI väntas öka 3,7 procent i år, 2,2 procent nästa år och 1,7 procent 2010, mätt som årsgenomsnitt. KPIX spås öka 2,7 procent i år, 2,1 procent år 2009 och 1,7 procent 2010.

– Det är viktigt för det öppnar för centralbanker att agera, betonade Tomas Pousette och fortsatte senare med att “vi räknar med att både ECB och Riksbanken ligger 1 procentenhet lägre till nästa sommar”.

SBAB väntar sig att Riksbankens reporänta ligger på 4,25 procent i slutet av 2008 och på 3,50 procent i slutet av 2009. I slutet av 2010 bedömer SBAB att Riksbanken höjt reporäntan till 3,75 procent.

I juni-prognosen låg Riksbanksförväntningarna på 4,50 procent respektive 4,00 procent.

Småhuspriserna väntas visa en “kort svacka” framöver. En prisuppgång kommer först 2010, enligt Tor Borg, ränteanalytiker på SBAB:

– Det skulle behövas ett mycket ogynnsamt scenario med minskande inkomster, stigande räntor och kraftigt ökad arbetslöshet för att småhuspriserna skulle falla med så mycket som 10 procent. Ett sådant scenario är mindre sannolikt, sade Tor Borg.