Ta hem vinsten i Orexo

Utrymmena för missräkningar är försvinnande små för förra årets kursraket, Orexo. Läge att sälja.
8 april 2014 21:00

Uppsala-baserade läkemedelsbolaget Orexo har haft en tråkig inledning på året. I fjol var det annat liv i skällan – då steg aktien med över 200 procent. Hittills i år är utfallet sämre med en kursnedgång på 17 procent.

Inga oroväckande nyheter har publicerats som kan förklara raset. Kursfallen beror i hög grad på tekniska orsaker. Bolagets storägare sedan lång tid, riskkapitalbolaget Healthcap, som också lät börsnotera de bolag som skulle komma att bilda Orexo, har nu tagit sin Mats ur skolan. Healthcap har sålt en knapp tiondel av sitt innehav eftersom fonddelägarna ska dela upp tillgångarna emellan sig. Aktier för knappt 100 miljoner kronor har bytt ägare, vilket inte kunnat absorberas av marknaden.

Men betyder det här att aktien står inför ett köptillfälle?

Affärsvärlden gör en annan bedömning. Orexo, som i nästa vecka håller årsstämma, har sedan i höstas börjat sälja en nyutvecklad medicin mot opiatberoende på den amerikanska marknaden. Uppemot 5 miljoner människor i landet antas vara beroende efter att de tagit smärtstillande mediciner i stor mängd.

Men trots stora behov så säljer medicinen inte så bra som marknaden väntat sig och på senare tid har ökningstakten stannat av. Marknadsandelen ligger vid ungefär 2 procent av receptförskrivningarna. Alla förhoppningar om att bolaget snabbt skulle komma att erövra en ny marknad ser ut att kunna slås ur hågen. Det verkar som om den trögrörlighet som plägar medicinare gäller också inom denna nisch.

Mot slutet av nästa år räknar Affärsvärlden med att bolaget har maximalt 10 procent av marknaden. Viss draghjälp bör bolaget få av den allmänna sjukförsäkringen som håller på att införas i landet, Obamacare, men de effekterna ligger fortfarande långt framme i tiden.

Med alla normala mått är aktien också på dagens (tillfälligt?) nedtryckta nivåer rejält övervärderad. 2014 bedöms sluta med förlust och först nästa år kan bolaget tjäna pengar. Men då kan konkurrenterna vara ute med sina nya mediciner mot opiatberoende.

Affärsvärlden upprepar rekommendationen sälj, men höjer riktkursen. Aktien är köpvärd på nivåer kring 105 kronor.

 

 

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.