Emissionsguiden
Två flaggor i Zaplox företrädesemission: Befintliga ägare växlar upp
Affärsvärlden bevakar ett urval av börsens emissioner genom tjänsten Emissionsguiden.
Styrelsen i Zaplox har beslutat om en företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 14,7 Mkr före emissionskostnader om 1,1 Mkr.
Emissionsguiden hissar två flaggor i emissionen samt lyfter en positiv aspekt från villkoren.
Kapitalbehov i trängt läge
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
I samband med att villkoren publicerades tog bolaget upp ett brygglån från huvudägaren Marknadspotential Aktiebolag. Utan detta är det Afv:s bedömning att Zaplox behövt ett kapitaltillskott inom det närmaste halvåret.
Aktien handlas ned till teckningskurs
Om aktien faller så att teckningskursen inte längre ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Det visar också på ett stort misstroende.
Teckningskursen per aktie är 1,20 kr och aktiekursen föll på emissionsbeskedet till 1,22 kr. Vid börsens stängning på torsdagen handlades Zaplox aktie för 1,40 kr.
Andreas Sandgren, som är VD på Klara Stock Market Adviser och projektleder emissionen, kommenterar:
“Tycker det blir missvisande och kortsiktigt att endast se på en liten del av handeln under första dagen. Ser man till handeln i aktien under hela dagen handlades aktien runt teckningskursen knappt två timmar på förmiddagen för att därefter under resterande delen av dagen handlas en bra bit över teckningskursen för att sluta på 1,40. Enligt Avanza var det volymvägda genomsnittspriset under dagen 1,346.”
Vi utgår från att det Sandgren skriver är korrekt. Men en stängningskurs på 1,40 är fortsatt 20 öre från teckningskursen och ger ingen vidare sömsmån för en eventuell investerare som sneglar på emissionen.
Positiv flagga: Befintliga ägare växlar upp
Om de med bäst insyn i bolaget tecknar rejält med aktier så visar det på stark framtidstro. Det är alltså väldigt positivt när befintliga storägare och/eller nyckelpersoner åtar sig att gå in ordentligt i en nyemission.
Zaplox största ägare, Svante Nilo Bengtsson, äger närmare 30% av aktierna i bolaget privat och genom nämnda Marknadspotential Aktiebolag. Efter emissionen kommer han äga 38% av aktierna. Detta baseras på att han infriar sina tecknings- och garantiåtaganden om totalt 7,6 Mkr, inklusive den garantiersättning han får i form av units.
Vi ser även positivt på att VD Tess Mattisson och CTO Kim Lood, tillsammans med delar av styrelsen väljer att delta i emissionen, som är säkerställd till 100%.
Bengtsson kan dra tillbaka åtagandena
Genom sina åtaganden i emissionen hamnar Svante Nilo Bengtsson över gränsen för budpliktsbud. Detta kommer sökas dispens för på en extra bolagsstämma torsdagen den 28 december. Skulle stämman neka Bengtsson undantag från budpliktsbud kommer han inte att infria sina åtaganden. Är man intresserad av att delta i Zaplox företrädesemission håller man med fördel ett extra öga på vad som händer i anslutning till stämman.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolagets memorandum publiceras.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.