Utnyttja systemet

Nästa höst är det dags för alla Sveriges löntagare att göra sitt första fondval i det nya pensionssystemet. I förra veckan presenterade premiepensionsmyndigheten (PPM) ett förslag till hur avgifterna ska tas ut.

Enligt förslaget får fondbolagen bestämma storleken på förvaltningsavgiften som tas ur fonden. En del av avgiften ska fondbolaget sedan återbetala till PPM som rabatt. Rabattens storlek beror på hur mycket pensionspengar som finns i fonden. Ju mer pengar, desto större rabatt (se “Rimliga rabatter”). Därefter fördelar PPM all återbetalad rabatt på alla pensionssparare, i procent av sparat kapital.

Välj som vanligt

Konstruktionen gör att pensionsspararna bör välja fonder för premiepensionen på precis samma sätt som man väljer vanliga fonder. Avgörande för spararen är som vanligt risknivå, förväntad avkastning och förvaltningsavgift. Det är den normala förvaltningsavgiften som är viktig vid en jämförelse, eftersom spararens återbäring blir densamma oavsett vilken fond han eller hon väljer.

Avgiftsupplägget öppnar systemet för många olika typer av fonder. Aktivt förvaltade fonder, som är dyrare att driva än passiva indexfonder, kan ta en högre avgift. På så sätt ökar valmöjligheten för spararen, som därför kan välja fonder efter egna preferenser. Troligen kommer spararna i stor utsträckning att välja fonder efter avgifterna, eftersom avgifterna är förhållandevis konstanta över tiden, medan historisk avkastning inte säger så mycket om den framtida. Därför kommer spararnas fokus på förvaltningsavgifterna sannolikt ändå att pressa fondbolagens avgifter. För en analys av storleken på rabatterna, se sidan 20.

Sparandet i fonder via premiepensionen, bör ses som en del av individens totala sparande. Risknivån i allt sparande bör vägas samman när det är dags att väljer fonder. En tumregel är att man bör minska risken i sitt sparande ju närmare pensionen kommer. När fem år återstår innan första pensionsutbetalningen ska ske kan det vara en god idé att säkra de framtida utbetalningarna genom att främst placera i räntebärande.

Bäst för att byta

Fondsparandet i det nya pensionssystemet är av flera orsaker ypperligt att använda för att byta fonder, om man till exempel vill justera risknivån i det totala sparandet. För det första får spararen göra hur många avgiftsfria fondbyten han vill per år. Spararen kan alltså flytta hela sitt sparande från en fond till en annan, vilket inte är möjligt med de LO-anställdas avtalspensioner, där endast nysparande kan ske hos ett nytt sparinstitut.

För det andra är sparandet i det allmänna pensionssystemet helt fritt från beskattning tills den dagen pengarna betalas ut. Då beskattas det som inkomst av tjänst. Det betyder ingen reavinstskatt vid fondbyten, ingen källskatt vid utdelning och ingen schablonskatt (som vid privat pensionssparande). Därför borde varje sparare utnyttja fördelarna med premiepensionssystemet för att löpande justera risknivån liksom att aktivt byta fonder för att försöka maximera avkastningen i sitt totala sparande.

Till att börja med kan spararen knyta fem fonder till sin premiepension, men med tiden när beloppen vuxit till sig ska antalet utökas till tio fonder.

PPM:s avtalsförslag ska nu ut på remiss. Först i slutet av januari nästa år beräknas det slutliga avtalet att vara färdigt. Sedan har fondbolagen två månader på sig att acceptera avtalet. Först 31 mars nästa år får vi alltså veta exakt vilka fonder man kan välja mellan.

Därefter kommer PPM att trycka upp en katalog med uppgifter om alla fonder. Den får vi nästa höst, när det, som sagt, är dags att välja för första gången.