Afv-portföljen: Torrt krut i sommar

Under veckan har Afv-portföljen sålt hela innehavet i mjukvarubolaget Carasent, som dessförinnan var portföljens allra största innehav. Det blev totalt sett en mycket lyckad placering med drygt 50% avkastning – även om avyttringen gjordes efter en vinstvarning som fick aktien att falla ett par procent.

Det gjorde också ett litet avtryck i portföljens avkastning, som så här så långt under juli tappat 0,5%. Index (OMXSGI) är upp 1,9% under samma period.

Carasent säljer journalsystem och andra lösningar till vårdkliniker. Bolaget har en stark balansräkning som sysselsatts i förvärv vilket bland annat gett en intressant tillväxtoption på den tyska marknaden.

CarasentKommentar

Carasent: Säljer aktien ur portföljen

Den 7 juli kommunicerade Carasent en vinstvarning som visade motvind för andra kvartalet. Troligtvis är det kortsiktigt då bolaget samtidigt meddelade rätt så offensiva mål för resten av 2025 och på längre sikt, till 2028. Vi ser ändå risk att det lägger en våt filt över aktien som gått starkt och värderas högt – runt 24 gånger årets väntade Ebitda-resultat. Hela innehavet såldes till kursen 27,70 kr.

Lyckad nätaffär

Dala EnergiAfv-portföljen

Dala Energi: Tack för den här gången

Samtidigt har inlösenprocessen i Dala Energi nu slutförts vilket tillförde ytterligare likvider till kassan. Vi såg tidigt ett större strukturvärde i bolagets elnät och tipsade om aktien redan 2022, när den stod i 42,50 kr. Det skulle dock krävas en avyttring av nätet för att synliggöra värdet.

Under de nästan tre år som passerat har det varit många turer. Den favorittippade friaren Ellevio har lämnat bud vid två olika tillfällen men då satte sig de kommunala delägarna på tvären. Lösningen kom från infrastrukturinvesteraren Nordion Energi som var beredda att strukturera affären så att kommunerna kunde behålla sitt inflytande.

Sedan dess har Dala Energi sålt en majoritet av elnätet och fått in 2,3 miljarder kr som använts för ett stort inlösenprogram. I samband med det valde vi att avyttra hälften och lösa in den andra hälften av våra aktier till en snittkurs som innebär 49% totalavkastning under det dryga halvår vi ägde aktien.

FÖLJ AFV-PORTFÖLJEN HÄR

Torrt krut

Sammantaget innebär affärerna att 19% av portföljen nu utgörs av kassa. Börshandeln under sommarmånaderna kan periodvis vara tunn och slagig, och att då sitta med lite extra torrt krut inför den stundande rapportsäsongen behöver inte vara fel, tänker vi.

AktierådKommentar

14 köpvärda aktier i juni

Vi får alltså återkomma kring hur kassan ska sysselsättas. Afv hittade totalt 14 köpvärda aktier i juni vilket kan ge några intressanta uppslag. Länkar till samtliga våra analyser hittar du som alltid i Analysarkivet.